(3)中国股市的投资回报率
同样,中国的股市也给了投资者很高的回报率,远远大于同期银行存款的回报。投资股市的风险远远小于存于银行的风险,投资风险同样是零。
图1-4反映了深成指从1991年到2007年17年的实际走势。股指从1991年的1000点升到了2007年12月14号的16153点。凡是在深圳
股票市场的投资者,在1991年投入1000元,在2007年将有16153元的投资收益。每年的复利投资收益率是17.8%。
如果考虑17年的通货膨胀率是3.5%。投资者的实际收益率为每年的14.3%。
图1-4深成指17年的走势(1991—2007)
同期投资者在银行的存款收益率只有3%,如果扣除物价的通货膨胀率是3.5%。每年银行的投资收益率就变成了–0.5%。实际上投资者在银行的投资出现了风险和亏损。
中国股市和西方国家股市一样,都能给投资者很高的投资回报。深成指的17年走势说明了中国股市平均每年能给投资者17.8%的的投资回报。
各国股市投资复利回报率：
中国：17.8%
美国：7.00%
德国：6.44%
英国：6.01%
日本：2.3%
虽然中国股市在17年的发展中出现了三次政策性的调整,股价出现了三次下降,这是股价的短期波动,给投资者造成短期账面上的损失。正如美国和西方的股市一样,这些短期账面上的损失无损
股票市场给与投资者巨大的长期投资回报。可以预计,中国股市的投资回报同样要高于存银行、买国债等其他投资形式。
中国股市深成指17年的走势是沿着每年95%的斜率向上攀升。这就是说,中国股市每年的算术平均增长率是95%。投资回报率(复利增长率)是17.8%。
中国股市的投资回报率远远大于美国、德国、英国、日本等西方发达国家的股市。
注：深成指的走势能反映中国股市的投资回报率,上证指数仅反映中国股市的扩容速度。
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