四、会做风险管理的公司才是好公司
先说企业家,我们中国的企业家只有个人艰辛的奋斗历程,而缺乏大衰退的洗礼。因此大多数人积极性有余,保守性不足。我举个例子,我们上市公司的平均资本负债比例是多少？100%～300%。所谓资本负债比例,是负债除以资本,不是资产。当然这里面有上市条例的影响,这个我们也不能否认。我们对比一下香港地区的四大天王,以李嘉诚为首的四大天王。这些人经历过无数次大衰退,而且四大天王基本上都是搞地产的,你知道他们的资本负债比例是多少？是20%。你以为李嘉诚借不到钱吗？你借不到钱是有可能,他不可能借不到钱,那他为什么不借？因为他经历过大衰退的洗礼,知道有进有退。真正伟大的企业家不是看你能赚多少钱,而是在大衰退的时候能做最好的风险管理,这才是真正一流的企业家。
所以高盛为什么被誉为最好的公司？它不是最大的,可是每一次危机来临,它都能够侥幸逃脱,为什么？因为风险管理做得好。试想一下,四大天王为什么每一家的负债比例都是20%？不是平均,而是每一家都是20%。否则成不了四大天王。我曾经问过他们其中一位的经营哲学,我想他的回答可以给我们所有企业家一个很好的借鉴,那就是保守,进的时候不忘记退。对于我们老百姓而言,我们也应该有一个认识,那就是在大衰退的时候,不要梦想能够赚钱,能够不赔钱就不错了。连李嘉诚、巴菲特、比尔·盖茨都赔钱,你赔点钱是可以理解的。对于我们普通股民、普通老百姓来说,应该以什么样的心态来理财呢？我清楚地告诉你：你投什么亏什么,不要抱有幻想。
因为真正的货币定价权操控在美国政府的手中,所以你不要问我黄金会不会涨价,黄金会不会涨价要看美国政府怎么运作。你也不要问我欧元会不会涨价,那也不是欧洲经济好不好的问题,而是要看美国政府怎么做。美国政府只要来一次大动作,比如说大量发行货币,搞不好美元就会下跌。如果来一次听证会,整治油价背后的炒作者,使油价从147美元一桶跌到60多美元一桶,美元就坚挺了,美元坚挺,全世界的其他货币都要跌。那么你可能又要问了,美元什么时候坚挺呢？让我告诉你,我的水平有限,美国政府却是人才济济,他们比我聪明得多得多,他们做完之后我看得懂,至于他们想做什么,我没有这个水平预测。在今天中国这个社会,能够认识到自己有不足的人已经很少了,我们今天什么都不多,就是牛人特别多。
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