经济社会的正强化生存之道
曹凤岐
中国证券市场正在经历着深刻的、根本性的改变,
股票市场的资源配置功能,正在经历着从国内发展到国际开放的过程。
中国证券市场的变化是如此急速。应该怎样认识这些变化？怎样投资,才能更好的顺应市场的发展趋势,才能更好的契合股市的内在运行规律？这是所有投资者都需要认真思考的问题。
快速发展的市场,迫切需要健康的、全新的市场投资理念来指导投资。侯健所写的《股市赢家》这本书对证券投资进行了创新性思考,有些思想是以往证券投资书籍中很少见到的。正如中国城市出版社的编辑看完书稿后的评价：“迄今为止所读过的最好的证券实战书籍,充满智慧,通俗易懂。”
这本书没有从市场大小资金博弈的角度老生常谈,而是紧紧围绕股价运行这一最核心的问题,对股市价格运行的内在逻辑进行了深入的分析,以开阔的视野来观察
股票市场的价格是如何运转的,来帮助投资者理解和把握
股票市场价格的基本运行轨迹。
书中实证了古今中外金融市场里大量的实战案例,深入剖析了股价、上市公司基本面、投资者主流预期三者之间相互作用强化运行的逻辑关系,尽管这是相当抽象的问题,但通过书中案例深入浅出的讲解,几乎所有人都觉得很通俗易懂。理解股市的逻辑,对于投资者把握投资机遇是很有帮助的,无论是刚入市的投资者,还是拥有一定经验的投资者。
正如书中所言,投资者参与股市的过程,就是促进
股票市场的实现投资功能的过程,也是参与
股票市场资金的资源配置功能的过程。为什么这样说呢？
因为当我们作为投资者参与股市的时候,最稳健的价值投资就是寻找优质的被低估的好公司进行投资,同时抛出被高估的公司的
股票。从深层次上讲,这就是优化金融资源配置的具体行为表现。所以,书中倡导“首先要遵循资源配置的规律进行投资,选择那些质地优良的上市公司,从事价值投资。虽然股市具有复杂性和特殊性,但是,符合资源配置规律的价值投资理念,是在
股票市场长期、持续、稳定获利的起点。”这种价值投资理念,既是优秀的投资理念,也有利于我们金融证券市场的健康发展。
书中所阐述的关于正强化过程的驱动理论,不仅仅适用于股市,同时也广泛适用于社会生活的方方面面。我相信,对于那些在各个领域追求成功的人们,本书会在一定程度上,激发对他们对人生的思考和感悟。一个社会,一个民族,一个人或者其他什么事情,其走向成功的过程,归根结底,都是受基本面、预期等各种因素正强化循环作用的驱动。
实践证明,要想在证券市场上长期、持续地取得成功,需要付出很多努力、下很大功夫,需要学习和掌握证券市场的运行规律,用正确的思想来指导投资。
借此机会,我也想谈一点关于证券投资的观点。我主张证券投资者,尤其是中小投资者、散户投资者,逐渐把自己从一个“投机者”逐渐变成一个投资者。就是尽量避免或减少短线操作,而是低价购入优质
股票或成长潜力很大的
股票,较长时间持有,享受公司未来资产增长所带来的收益。短线操作对普通投资者来说,无优势可言,一是很难得到充分的信息,往往跟风操作,容易堕入陷阱；二是很多人工作很忙,无法及时看盘和盯盘,容易丧失机会；三是资金较少,自己又不是投资专家,不能进行有效投资组合,一旦套牢,损失惨重,甚至满盘皆输；四是股指瞬间多变,涨跌无常,容易刺激神经,诱发高血压和心脏病。而长期持有或长期投资则可避免短线操作的弊端。我非常赞赏和佩服巴非特的投资理念和方法。巴非特被喻为“当代最伟大的投资者”,被称为“华尔街神股”,他创造了有史以来最伟大的投资神话：从100美元起家通过投资成为429亿美元的世界第二富人。用一句话可以概括巴非特的投资理念和策略,就是以大大低于内在价值的价格集中投资于优秀企业的
股票并长期持有。巴非特投资可口可乐13亿美元,已持有15年,赢利88亿美元,增值6.8倍；投资华盛顿邮报1000万美元,已持有30年,赢利12亿,增值128亿美元。当然,我们不是巴非特,我们没有那么多的钱,也等不了那么长时间,但完全可以选择优质
股票,相对长时间持有,肯定会获利。如果觉得买
股票风险太大,也可以买基金,让专家帮你理财,你来享受分红带来的快乐。
但是,这里还要提醒投资者,千万不要以为读了甚至读懂了《股市赢家》这本书,或读了其他证券投资‘入门’、‘指南’之类的书,就可以成为
股票债券投资专家了,如果这样想那就大错而特错了。这类书籍只能起到引路的作用。成为一个成熟的投资者,必须在证券市场的风浪中摔打磨练。”只能通过在证券市场中进行实战、磨练,甚至经过痛苦的失败,及时总结经验,才能成为真正的投资“赢家”。
《股市赢家》这本书不但有实战案例分析,而且具有相当的理论深度,具有很好的可读性。建议这本书作为商学院学生的证券读物,学习其中的证券实战投资研究方法,一定程度上与现在商学院使用的偏重理论的证券教材形成互补。另外,作者对于价值投资的讲解和运用,也是相当有专业深度和广度的,在稳健追求投资收益的同时,也将对金融市场和社会的责任感结合起来。总而言之,这是本值得一读的好书。