资本的安全
你首先应当考虑的是保护你的资本,以及尽可能安全地进行交易。只有—条安全稳妥的规则,愿意遵守它而且永不偏离的人,可以永保他的资金,并在每年的年末取得位居前列的增长。这条规则就是将你的资金分成十等份,而且不在任何一次交易中,拿超过你资本的十分之一或百分之十去冒险。如果你从1,000美元起步,那么你的第一笔交易就不应超过100美元,而且限制损失的方法就是下止蚀单。有10股股票,损失3个点或30美元,比有100股股票,损失300美元要好很多。只要有资本可供操作,你总能发现新的获利机会。一开始就冒巨大的风险,会使你的资本处在危险之中,而且有损你的判断力。按这条规则进行交易,即使有损失,也不会使你心神不安.
止蚀单
我认为我不必再重复提及使用止蚀单的好处,因为它是保护投资者和交易商的唯一的安全阀。投资者或交易商会设置止蚀单,而且十次中有一次止蚀单的委托价格会正好在顶部或底部。从此以后,他总是记着这件事,并说,‘如果我设置止蚀单,股价会正好下跌到委托价,或正好上升到委托价,随后市场就会朝另一个方向行进。”所以,下次他就不再用止蚀单。他的经纪人常常告诉他,止蚀单总能成交。这个交易者忘记了,十有八九止蚀单是正确的,而且本可以在市场与他的期望背道而驰时,使他脱身,避免更大的损失。如果哪次止蚀单让你错误地离场,那么下面的九次它就会发挥作用,让你正确地脱身。因此不要忘记设置止蚀单。
转变观念
智者会转变观念；而愚者不会。智者会先调查然后再做决定,而愚者仅仅是做决定。在华尔街,不转变观念的人很快就会头脑僵化。一旦你决定进行一笔交易而且有确定的理由,就不要无缘无故地改变。我所指的最重要的事是,在市场与你判断背道而弛时更改或取消止蚀单。进行一笔交易后,你首先要做的是设置止蚀单,它可用来自我保护。一旦你下了止蚀单,就完成了一项聪明的举措和正确的判断。从这个决定中转变观念是愚蠢的,撤消你已经设置的止蚀单,并非基于正确的判断而是因为希望,但在华尔街,希望只会导致损失。一旦你设冒了止蚀单,而且不撤消,那么十有八九,事实将证明它是一种最佳结果,坚持这条规则的人将获得成功。我再次重申,如果你不能遵循某种规则,就不要开始投机,因为你将血本无归,你必须遵守而且永不偏离的规则之—就是在交易的同时设置止蚀单而且不撤消。( http://www.dzb.com.cn收集整理)
过度交易
历史一再重演,这是由于人性的弱点。迅速致富的贪欲己使大多数人付出了难以计算的代价。每一个有经验的交易者都知道,过度交易是他最大的弱点,但他对此放任自流,最终倾家荡产。在交易中,必须有一个治愈这种最大弱点的处方,这就是止蚀单。我们必须战胜这个弱点,而止蚀单是对付过度交易的良方。
保护盈利
保护盈利与保护你的资本同等重要。一旦你在某个交易巾获得盈利,就不能让它化为乌有,变成损失。这条规则有一些例外,而且利润的大小应当决定在何处设置止蚀单。下回我给出了在一般情况下可以采用的最安全的规则。一旦某个股票朝对你有利的方问运动了3点,就按你看到的价格设置止蚀单,即使这个价格已经有了。对于交易活跃,价格高起的股票,你可以等到它有4至5点的利润时,再将止蚀单改在市场一旦反转而你正好打平手的地方。这样,你就可以将风险减至最小,将获利的可能性增至最大。只要股票朝对你有利方向的运动,就用止蚀单步步跟随,这可以保护并增加你的利润。
何时人市
知道何时买卖是非常重要的,而见你必须有某种规则或信号,作为你设置买卖单的时间依据。当你认为市场正在接近底部或顶部,那么你会发现在百分之七十的情况下自已是错的。重要的并不是市场今天会怎么走,或者你认为市场该怎么走：而恰恰是日后你期待获利时市场趋势的迹象是什么。
当—个股票到达低位或高位时,如果你想建仓,就应等到趋势已经向上或向下的信号出现。有时,你会因等待而错过底部或顶部,但观望可以使你保存资金,直至你有理由相信你是顺势而为,而非逆水行舟。