感觉与现实
一个人以严谨认真的态度从事任何一项金融投机,就必须了解什么是感觉,什么是现实。而最重要的是他要能够将二者客观地区分开来。
举例来说,每次你建立一个趋势跟进头寸之时,假定的前提是你追求的是一个巨大的价格变动。这么做需要有持仓的勇气,不去试图寻找短线交易机会。这就体现了感觉与现实的不同。你的感觉告诉你持有每一个趋势跟进的头寸,寻找有巨大价格变动的机会；而你的现实意识却告诉你大多数的交易注定不会有价格巨大变动的可能。可你事先并不知道哪笔交易会获得巨利,但知道有些交易将会获利,选择交易的策略只能是承受每一笔可能会有“大变动”的趋势跟进头寸,并用止损定单让自己从那些失败的交易中抽身而退。
我可以用下还例子来说明这样一个策略。
情形“A”发生在纽约国际贸易中心大厦。假定你和另外两人乘同一架电梯,你认出其中一人是一位资产管理方面权威的资金经理。你和他虽从未谋面,但却知道他传奇般的声誉：一位有魄力、通常正确的资金经理。
这位传奇式资金经理(Lengendary Money Manager,LMM)正同他的同伴谈道：“查理,我想让你今天下午买入10万股 XYZ公司的股票,目前交易价格约为40美元。”查理(你猜测他是这位经理的一个交易员)回答说：“好的,老板。市场上有什么情况发生吗?您准备在这些股票中达到的目的是什么?”
这位 LMM接着说：“看来可能出现一只技术性挤轧空头,我不指望价格会移动太多,所以如果你看价格 上升(对方说)10点的话,就可以平仓收利。” 两人到达43层时结束了对话。直下电梯,体则继续上到办公室所在的第46层。你进到办公室后坐下来考虑了一下这一情况。你仔细想过这个“秘密消息”之后要作出估计：这场对话是真实的,还是他们演出此幕来诱自己入市。结论是：这场对话是真实的。因此你给自己的股票经纪人打电话询问：“彼特, XYZ公司的情况如何?”
经纪人回答说：“你间得真奇怪,有些大买家入市,这只股票交易量巨大,价格从391/2攀至41,没人知道为什么。”你说：“很有意思。彼待,请替我以市价买入500股。吃满后给我回话。”几分钟后,你的经纪人回电话给你,确认你已买入500股XYZ公司殷票,其中300股按411/4买入,其余200股按411/2买入。目前股市买方报价411/2,卖方报价42。
接下来你便开始追踪这只股票的行情。当天收盘价是44,交易量依旧巨大。第二天股市开盘即有一笔大宗买卖按开盘价451/4交易,接下来几天这只股票持续坚挺。但在周五,该 股看来势头已尽,开盘价又创新高,为52,但收盘时跌至49,是本周内第下天出现开高收低的情况。
周一,该股开盘价有一下降缺口,价格为481/4。亲爱的读者：让我们暂且离题,讨论一下对策。如果你是这个故事中的投资者,坐仓500股,你将如何处理?简述一下该情形：你因偶然听到一则在一位传奇式资金经理和他的交易员间的对话,决定买下 XYZ公司的股票。这位 LMM说他仅追求10点的利润。实际上你能很轻易地估计到这位交易员正拿着预期的10点利润退出市场。如果你继续持仓,将很容易发现这只股票的价格重又回到开始上升之前的42美元／股。于是你会疑惑为什么自己没有卖出股票,抓住这易得之利呢?
好啦,如果是你,你会怎么做?
我不知道“你”会做些什么,但如果是我,我会按市价抛出这500股股票,给这次交易划上句号!这只股票已经达到了我的预期目标,可以离开这趟“列车”,寻找另一次搭车的机会了。
情形“A”结束。
亲爱的读者,现在我必须承认,这不是真实的事情——而仅仅是个故事,真实的故事是下面你看到的内容,它更加有趣。
故事以同样的方式开始。资金经理和他的交易员与你问乘一架电梯,你偶然听见了一则对话,尽管内容不完全一样。
这位 LMM对他的交易员说：“查理,我想让你今天下午买下10万股 XYZ公司的股票,目前的交易价格约为40美元。”’