那是历史性的一刻,人民币升值和中国经济的爆发再也无可阻挡。于是,市场运行的逻辑开始顺理成章。
因为大量国际资本看好中国,它们涌向中国,不管用什么形式,都把外币换成人民币,这些换来的人民币有三种赚钱方式。第一,这些换来的人民币坐等人民币汇率升到一定程度,比如10%,再换回美元,手上美元比当初进入中国时多出来10%,就赚了,这叫套汇。第二,外币换成人民币后存进中国的银行里吃利息,只要中国提高利率,就能坐地收银,这叫套利。第三,购买人民币资产。既然中国经济增长,就有大量生意机会,很多人买地建厂、买设备、买原材料,这些都要涨。中国经济增长,那中国的上市公司
股票多数也得涨,中国经济增长了,赚钱多了,大家总要买房。所以热钱不去建厂,就买
股票、就买房子,它们要搭中国经济成长的快车。
这样一来,我国的
股票一涨,房价一涨,银行的20万亿居民储蓄待不住了,还存在银行干吗？赶紧取出来买房、炒股,如果晚点就赚不到钱了。
股票早买晚买还无所谓,可房子迟早得买啊！房价上涨了30%~50%,甚至翻着倍往上涨,银行的钱还能待得住吗？取出来吧！快点买吧！这种微观行为就构成了宏观的浪潮。
当然,那些民间资本也都跟着一起行动了。
这样,国际资本、民间资本和居民储蓄前赴后继,一浪高过一浪,就形成了外资看好中国不断涌入。由于人民币短期下跌可能性不大,升息空间也不大,于是它们就大肆购买人民币资产。由于人民币资产不断升值,又加大了对外资的吸引力,于是境外资金再次大量进入。人民币汇率一升再升,外资继续换成人民币,购买人民币资产。这样人民币的资产,包括土地、
股票、房产、原材料在内就一涨再涨。这么一来,人民币汇率不断升值,人民币资产不断涨价,消费物价水平不断提高,人民币的国内购买力不断贬值,一个怪圈就这样形成了。
这就是为什么人民币对外升值了,而国内的老百姓不仅没有感受到升值带来的好处,反而要忍受物价不断上涨,通货膨胀压力不断加大,表现为人民币对内贬值的原因。所以,人民币同时对外升值和对内贬值,其实是一个问题的两个方面。
尽管我国存在着通货膨胀,人民币对内是贬值了,但由于我国经济的增长速度超过美国,超过其他西方国家,这些年的经济增长都物化在货币的购买力上。中国每年10%的经济增长,美国每年3%的经济增长,结果人民币的购买力大大超过美元的购买力。人民币升值,美元贬值,汇率背后真正比的是两国经济增长的实力,比的是两国货币的购买力。
因此,人民币升值,热钱流入,炒热中国的房产、地产、矿业、
股票、证券等等,形成中国经济热火朝天的局面。因为资源的稀缺,土地有限,这些都是不可再生的资源,过旺的需求必然导致价格水平的上升和通货膨胀的来临。所以,人民币对内是由于通货膨胀而贬值了,但对外却由于经济高速增长而升值了。