3?拯救堕落天使
人们总以为巴菲特是传承格雷厄姆衣钵的价值投资门派掌门人,以长期投资著称于世,从来不赌。很难讲这种说法不对,但从事实上来看,它是不全面的。当筋疲力尽的大黑熊走到生命的尽头,仰面朝天躺在地上奄奄一息之际,有哪个猎人能够置取熊掌的机会于不顾呢？那岂不是深入宝山空手而归吗？时机成熟的时候,巴菲特也会豪赌一把的。
这并不是一单最成功的生意,但的确是一个令人感动的传说,尽管传说中的每个人、每件事、每句话都是活生生的历史。由于英雄的出场,这个故事中只是个别公司、个别人的命运发生了改变,然而倘若我们的主人公不登台,整个全球金融市场的命运将走向另外一条路线。
1991年8月,所罗门一位名叫莫舍的交易员涉嫌非法投标,爆出丑闻。一夜之间,这家老牌的巨型投资银行被埋在新闻舆论、公众唾沫之中。公司上下人心惶惶,流动资金极度匮乏,被多起民事诉讼事件纠缠不休。华尔街甚至传言所罗门即将关闭,而财政部也取消了所罗门参加债券拍卖的资格。监管当局发誓要全面调查所罗门,证券交易委员会的主席里查德·布莱顿宣称："为找一粒砂子而翻遍整个海滩。"包括康涅狄格、马萨诸塞和加利福尼亚州的雇员退休金体系和世界银行在内的客户与公司中断了生意往来。最可怕的是,公司还面临来自司法部的制裁,因为这将导致营业全面停顿。通常来说,一家投资银行碰到这样的危机是必死无疑的。而一家像所罗门这样规模的投资银行倒闭,很可能引起金融市场的大崩溃,因为当时它的资产总金额是1500亿美元。
巴菲特不顾多年搭档芒格的强烈反对,冒着损害数十年声誉的危险临危受命,暂任所罗门公司不拿工资的董事长。巴菲特雷厉风行地处理了事故责任人,重组了公司最高管理层,并严令公司上下停止那些"打擦边球的生意",甚至是有瑕疵的客户也被拒绝,他命令公司停止与石油交易商、亡命之徒马克·里奇做生意。总之,一切生意以法律为中心。
紧接着,巴菲特向财政部长布拉迪如实汇报正在进行的工作,还真诚地以个人名义担保要全面整顿公司。同时也威胁头号经济大国的财政部长,如果债券承销资格被取消,他将对所罗门公司撒手不管,花几十亿美元买一张华尔街崩溃的好戏看。财政部收回之前的成命,允许所罗门可以用自己的账户参加财政部的拍卖会,但仍不能代表顾客做交易。
接着,巴菲特告诉美国证监会主席布莱顿,所罗门公司将全面接受监管当局的调查,"如果有人不与你合作,就随时给我们打电话,20分钟内我就为你换个新人。"这位德高望重的长者解雇所罗门擅长各种内幕运作的有偿政府顾问,停止政治援助,以避花钱买好之嫌。拒绝了律师团所建议的利用法律的漏洞为自己辩护,不仅在指控人面前低声下气如实协助司法部取证,还公开表明对此丑闻负个人责任,不但要洗清污点,还要诚挚地忏悔,这和当初垃圾债大王米尔肯的强硬态度形成鲜明的对比。
即便如此,由于华尔街贩子向来人缘差,而所罗门又向来以傲慢著称,公众舆论先入为主地以为所罗门从头到脚都是腐败的。政客们也借题发挥,参议院安排了为期一周的听证会。巴菲特非常谦卑地化解了议员们咄咄逼人的攻势。他坦率地承认所罗门犯了错误,与执法者站在一边。由于在他的从商生涯中一直相信政府,也从不批评司法机关的错误,所以议员们在听证会上也都就事论事质询所罗门事件,对他个人丝毫未加刁难。众议员吉姆·斯拉特利说："巴菲特先生,您现在有一个为全国纳税人做事的好机会,我很高兴您迅速解雇了负有有关责任的高级管理人,现在只希望将来不再发生类似事件。我一直认为,责任者不配得到所罗门公司的任何回报,一毛解雇费也不用,一毛赔偿金也别给。所罗门公司该把他们踢到大街上,踢他们的屁股！"
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