误区一：把北京奥运当作题材恶炒
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与大盘关联度：☆☆☆☆
对投资影响面：奥运概念、消费概念、北京板块、旅游板块
毫无疑问,自2001年北京申办奥运成功以来,平均每年拉动中国经济增长0.3个百分点,对股市构成直接利好。但管理层一直不希望把北京奥运当作题材炒作,尤其是恶炒奥运概念。关于奥运概念,要慎防两方面误区：一是奥运结束牛市结束；二是奥运概念板块炒得“鸡犬升天”。
市场分析人士认为,2008北京奥运会的相关投资将在5－10年的时间里,对拉动中国的经济发展,解决部分劳动力就业、经济结构调整等经济问题起到巨大的作用。承办奥运会所带来的社会意义和经济意义不仅仅在于奥运会当年,在今后一个较长的时间里,它的影响和社会效应都是持续的。
预言奥运结束牛市结束是危险的。大家一窝蜂地炒一把就走,不仅是不负责任的做法,也是一个最大误区,因为市场往往不会跟着预言走。美国汉弗莱·B·尼尔的逆向思考经验告诉我们：当所有人都想的一样时,每个人都可能是错的；太多的人发出同样的预言,预言反而不会应验。
误区二：对投资回报期望过高
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与大盘关联度：☆☆☆
对投资影响面：中小投资者、游资
毋庸讳言,2008年股市由快牛变慢牛是最佳选择。多数机构预测,明年部分行业继续维持景气高位,但企业盈利增长会放缓,投资者的收益也不会像今年这么高。因此,整体回报预期在15%-30%之间是合理的。未来如果上市公司能有30%-40%的盈利增长还是不错的,其中所得税的因素约贡献6%,另外,对投资收益、交叉持股现象值得谨慎。
市场分析人士指出,许多中小投资者在大调整时都期盼放心长期投资,而一旦大盘暴涨时就欲望膨胀,贪图暴利。要达到放心长期投资这个目标,投资者本身也要自律,包括降低投资回报预期。回报期望过高,只能是自设陷阱。
误区三：脱离基本面大起大落
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与大盘关联度：☆☆☆☆
对投资影响面：私募基金、游资、中小投资者
本栏已刊发了“影响2008年股市的八件大事”,包括北京奥运、股指期货、创业板等重大事件发生前后,肯定会对股市产生重要影响,而影响往往包括正面影响和负面影响两个方面,投资者必须理性对待,否则就会陷入脱离基本面大起大落的误区。
市场分析人士指出,奥运概念、期指概念、创投概念往往容易成为游资突袭的对象,很容易制造“题材误区”,造成个股和板块大起大落,以致拖累大盘。任何概念炒作,没有基本面支持就是“空中楼阁”。作为一名理性投资人,应该要有一个合理的投资预期,应善于积小胜为大胜,积少胜为多胜。
误区四：不恪守价值投资
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对投资影响面：公募机构、私募机构、价值投资理念
在第六届中国证券投资基金国际论坛中,中国证监会主席尚福林发表书面讲话,明确表示鼓励和引导长期机构投资者入市。此前,中国证监会还开会要求机构恪守价值投资理念。应该看到,前段时间许多中小投资者抱怨机构暴炒权重蓝筹,引起了管理层的关注。市场分析人士认为,2008年是“事件驱动配置”年,机构能否秉持价值投资,不把事件驱动变为纯利益驱动,是保持A股长期稳定的关键。