二级市场的投资者都在忙着选
股票挣钱, 但是很多投资者实际上并不知道自己所作所为到底是在干什么。
而要解决这个问题,需要经常问自己一些看起来像哲学以及方法论一样的问题, 也就是中国传统所说的“每日三省吾身”和了解一些选股的基本假定。
股民错误的投资观点
比如, 我看到一个投资者总是这样思考： 我们买进卖出的
股票究竟好不好？ 为什么会涨？ 为什么会跌？ 我觉得这就涉及了一些最基本的思考。
还要思考一些假定是否合理。 比如,有很多投资者认为只要是上涨的
股票就是好的。
实际上,很多
股票并不是这样,如果你对这个上涨理由理解错了,那么,你可能还会套牢亏损。
还比如, 投资者要时刻明白自己在干什么,比如我在选股有道前几篇文章把
股票进行了划分,不同
股票分而治之,
比如什么是周期性
股票,什么是高成长
股票,如何投资。
这里要说的是,无论你是听消息,看技术还是阅读报告而选择一只
股票,最终你要做投资决策的时候,都要反问自己这是什么
股票,我如何投资,我为什么选中它。比如,明明是基于一个事件性的投机
股票,你就要按照投机的思维去做,不能像巴菲特那样长时间持有
股票。
比如,我在“选股有道”前几篇文章也提到了竞争优势的概念和如何量化测量。
对于可以投资的
股票,或者长期能够持有的
股票是必须要具有这个基本面特征的。而最近炒作的比如涨价类的很多
股票,并不具有竞争优势,但是因为基本面确实发生了变化,因此你不得不承认这是具有投机性与阶段性炒作的题材。
还比如,
一个投资者问我如何给出一个
股票的具体价值中枢,我觉得他并没有理解选股的基本假定。为什么股价总是变化,就在于
股票和实际企业是不一样的,
股票价值中枢的确切数字如果能够确定下来,
股票市场就没有存在的意义了。可以确定的是把
股票分成类型,确定公司是否有竞争优势。我们要做能够做的事情。
具体的价值中枢不可能确定,但是你可以判定这个
股票的价值中枢在上行还是下行还是水平,并且斜率是大还是小,然后再根据情况进行投资。
还比如,
国内的投资者喜欢博弈,也就是猜测主力的运作来决定自己的投资方向,而其他国家的投资者也会这样考虑,但是并不把这当成最重要的考虑因素。我觉得这主要是因为中国的教育理念造成的问题,从而影响到我们的思维,比如美国的教育是我们都是普通人,因此在这个前提下,
如何用普通人的想法来做得最好。 而中国的教育假定我们都是精英,一定能够战胜别人及主力。
选股的时候,先思考自己,再思考
股票,最后再判断“主力”可能会更好。
还比如,这两年不少胆子大的投资者挣了不少钱,因此会把这两年选股的方法类推,认为自己靠这个方法可以永远战胜市场,永远赚大钱。
但是要知道的是这两年的牛市是很多年才出现一次的。如果未来还是按照这两年的方法选股,我担心很多胆子大的投资者的盈利还会损失。
比如,有投资者认为选股根本不需要方法,现在随便买点
股票就涨,在中国越烂的
股票涨得越多,因此胆子大才能挣大钱。如果想长期在股市中生存与盈利,我对这个看法持怀疑态度。
国内股民赔钱的原因是缺少正确的方法
还比如, 投资者都认为机构投资者的选股水平肯定比散户要好,但是我看到的是海外散户的选股更出色！
这是有研究支持的,并且海外学者还有如下几个解释, 认为机构投资者大都是顺势追涨型投资者。当一种
股票上升且形成一股向上或向下动力之后,
他们才会购进或卖出, 这样做是因为他们担心成绩较同行差,而一种
股票形成上升动力,说明同行正在收集,
为了不致给同行比下去,他们的羊群效应发作,遂跟风入市。结果投资不尽如人意。另外, 机构投资者比散户更难长期跑赢大市,
还有一个很重要的原因是机构投资者资金规模过大, 这影响机构的选股能力, 而普通投资者没有这个瓶颈。
机构投资者大都学有专长,而且全神贯注于资料搜集、分析,因此产生知识幻觉,自以为掌握了宏观经济去向、
股价以至市场涨跌的窍门；尽管知识就是力量,但复杂的知识未必就比普通投资者使用基本的选股方法有用。
还有, 机构投资者抽佣金收管理费,因此必须多做交易才不负投资者所托,结果做多错多,而散户没有这种压力,不会为交易而交易,因此获利更丰。
最后,
机构投资者管理他人的财富,赚赔不是他们的任务,他们思考的是如何和同行比,即使市值大幅度缩水,只要还有更差的,他们就心安理得。而普通投资者是用自己血汗钱投资,做起事来尽心尽力,当然会赚钱。
如果国内的普通投资者看到上面的分析, 估计吃惊的眼珠都会掉下来, 普通投资者居然比机构投资者优秀？
确实是这样,或许,只是因为中国的股民太缺少正确的引导方法而已, 把股市当成赌场, 所以赔钱。
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