3、分析并判断公司的风险因素。
如公司在经营上是否面临行业竞争方面的风险,是否存在利息过重的问题,公司的重大诉讼是否会影响公司的生产经营,以及公司的应变能力和抗风险能力如何
●分析预测公司的未来利润情况
◆要分析公司当年的利润中,哪些是可以持续获得并可能增长的,哪些是一次性的。
一次性的利润来源有多种形式：比如一次性财政补贴、发行
股票时的冻结申购资金利息收入、资产转让收入等。投资者在最后预测公司未来利润时,要将这些一次性的收益先行剔除。
◆此外,还要分析公司现有营运项目的未来盈利情况,有无增长潜力；现有项目何时竣工？何时有收益？有多大收益？将年报、中报和招股说明书、配股说明书结合起来研究,有利于公司的募集资金所投入项目有更深的认识。
●判断公司的潜在发展情况
未来年度公司利润增长点在哪里？上市公司在年报或中报中,有一些对为了发展进行规划的不确定的文字,有时能让投资者得到一些关于公司发展前景的信息。投资者要认真研读“公司新年度业务发展计划”。
●了解公司的税收政策,判断是否可能发生变化
税收政策直接影响公司的净利润。我国的税收政策还不规范,各上市公司的情况不尽一致,投资者应予以适当注意。尤其要注意,有些公司与当地财政部门签定了在一定的时期内税收返还协议,何时到期,会不会续签,可以打电话询问。另外,三资、高科技等税收优惠有期限,投资者需注意何时到期。
●分析公司的“壳”价值,是否有可能进行资产重组或被收购。
要研究公司的股本结构和大股东的情况
股权分散的“壳”,大股东之间会争夺控制权,会有被收购的可能。股权集中的公司,若大股东实力雄厚,则上市公司见成为其重要的窗口,大股东很可能逐步向上市公司注入优质资产,上市公司将有好的发展前景。
若大股东实力较弱,则适当的时候 可能转让“壳”,上市公司将来有被收购重组的可能,但短期内业绩不会改善多少。如果公司的股价被低估,而投资者判断该股票有较高的壳价值,则适量的投资于此类股票,也是一种可以选择的投资策略。