编写或挑选一套交易系统时,应该注意一些事项。首先,交易系统必须符合使用者的风格。其次,一套容易了解而有效的系统,其结构越单纯越好。结构越复杂的系统,越可能是针对特定价格资料编写的系统。另外,理想的系统应该适用于不同时间周期与不同的市场。换言之,最好不要挑选只适用特定市场或特定时间周期的系统。一个有效的交易策略,应该具有普遍适用性,否则就大有问题。至于系统绩效（下一章将详细讨论）,当然需要有良好的预期,而且非常稳定,潜在亏损也可以接受。
筒单
交易系统应该尽量保持简单。但过度简单不仅不会让系统变得更好,而且可能适得其反。建立系统的过程中,没有经验的交易者经常使用太多的技术指标或变数。这是很常见的错误。 通常最佳的交易系统其结构都不复杂 。大体来说,一个空白信封的背面,就应该容得下所有的交易法则。另外,一般人应该都可以轻易了解交易系统的法则。否则的话,系统的结构就太复杂了。美国有这样一句谚语：“别搞复杂了,傻瓜。”记住它,就没问题了。
目前可供配合运用的技术指标与方法几乎有无限多种,但实际使用中,交易者通常都只偏爱少数几个。我从来不会使用太多技术指标或方法。 我会寻找一些适用于大多数市场的技术指标 ,绝不会因为标新立异而采用一些新奇古怪的指标。事实上, 如果希望成功,资金管理方法的重要性,甚至超过全世界的技术指标 。总之,只要找几个你特别喜欢的技术指标就够了,尽量保持简单。如果交易系统包括 42 种变数,那就太过分了。系统使用的技术指标或参数越多,就越可能出差错。万一出了差错,由于可能出问题的地方太多,很难找到错误所在。系统采用的法则越来越多,就会产生“曲线套入”的问题（换言之,倒果为因,根据实际测试结果来设定法则）,这类系统很难进行分析、改造,因为所需要考虑的参数太多了。 为了增加或减少系统信号的有效性,某些人会编写滤网,这方面的工作也不要进行的太过分。换言之,滤网也应该尽量保持简单,否则适用于测试资料的滤网,很可能不适用于实际的市场状况 。相较于那些经过曲线套入的复杂系统,过去已被证明有效的简单系统,将来继续有效的可能性较高。
必须符合个人的交易风格 交易系统必须符合个人的风格与习惯。一套系统可能非常适用于甲,但乙使用起来却总是发生亏损。为什么？因为交易风格不同的缘故,乙未必相信该系统提供的信号。举例来说,某些人偏好在行情突破时进场,这类信号显然不适用于那些偏好使用随机指标的人,因为当时的行情显示超买或超卖。某些人的部位只愿意持有几分钟,另一些人则愿意持有几小时。这完全是个人的交易风格,很难更改。以我个人来说,不管过去如何努力尝试,就是不能成为超短线的交易者。只要部位继续获利,通常我都希望继续持有。我使用的交易系统必须适合采用摆荡指标的系统。至于那些愿意持有较长期部位的人,或许比较愿意接受移动平均系统。某些人只愿意买进,就是不能放空,若是如此,交易系统就不能出现放空信号。
交易系统务必让使用者觉得很自然,使用者必须相信系统提供的信号。为了满足这点,你必须了解自己是哪种类型的交易者,知道自己的优缺点在哪里。你必须自我分析,了解自己想要如何进行交易。你之所以进场交易,是为了追求刺激,或为了赚钱？你是否愿意每个星期只进行一笔交易,如果你知道该笔交易一定赚钱？或者你必须每天进出 50 次？你是否特别喜欢趋势反转、趋势跟踪或突破的交易机会？你是否另有全职工作,不能随时看盘？若是如此,你采用的交易系统必须能够在开盘前或收盘后下单,不能在盘中发出信号。不论你是哪一类型的交易者,所采用的系统都必须让你觉得舒服、自然,而且符合你的交易习惯。
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了解自己是哪种类型的交易者
你是否知道自己是哪种类型的交易者？是适合采用哪种类型的交易系统？为寻找答案,不妨考虑下列问题：
※ 你觉得自己需要多久交易一次？
※ 你最喜欢哪种时间周期？
※ 你是否比较喜欢顺着趋势发展方向进行交易？
※ 你是否喜欢针对突破走势进行交易？
※ 你是否喜欢反向思考,永远都想捕捉趋势反转的机会？
※ 你喜欢采用哪种技术指标或价格形态？
※ 你的交易心态是否很积极？或明显讨厌风险？
※ 你是否愿意持有隔夜部位？
※ 你是否能够接受走势沉闷的市场或股票？或只能接受快速变动的走势？
※ 你是否很敏感、容易紧张,或者神经质？
※ 你是否能够听任一笔交易自然发展？
※ 你是否很在意每次价格跳动？
※ 你可以处理规模多大的部位？
※ 你是否想靠交易为生？或只是为了好玩,顺便赚些钱？
※ 你知道如何处理亏损部位吗？
※ 你允许自己的判断错误的频率有多高？
※ 你的账户净值允许出现多少百分率的亏损？
※ 你的每笔交易可以容忍多少亏损？
只要你能够诚实回答这些问题,就能够了解自己的交易风格以及适合使用哪些交易系统。
不同类型的交易风格与交易系统
交易方法有很多种,每种都可能成功,问题是如何找到个人觉得最自然、最能接受的方法。接下来准备讨论一些交易系统,供各位参考,读者或许可以利用这些系统作为基础或范例,自行编写系统。这些例子都包括 Trade station （简易语言）编写的程序在内。
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突破系统
突破系统可以算是历史最悠久、结构最简单、效果最理想的交易系统之一 。此系统之所以能够有效运作,主要是因为信号发生在趋势开始或趋势重新开动之初。每个趋势或主要走势,都是由先前高点或低点的突破开始,如果你喜爱介入这类行情,就适合采用突破系统。 采用这类系统必须有心理准备,因为突破经常是假突破 。若是如此,你就会买在最高点或放空在最低点。既然如此, 突破系统何以能够赚钱呢？因为只要把握少数有效的突破信号,获利程度通常就很可观,足以弥补多数假信号造成的损失 。耐心的交易者特别适合采用突破系统,因为他们愿意等待突破之后的回调走势,而且在部位获利持续扩大的情况下,愿意继续持有。突破系统的使用者,很多都采用止损单作为进场工具。我不太赞同这种做法,因为突破当时很可能已经处在超买或超卖情况下,最好还是等待行情回调再考虑进场。我本身是采用一套系统来寻找符合突破条件的市场,然后在较短时间周期上,运用另一套系统来捕捉回调走势的进场点,从而提高交易的胜算。
最简单的突破系统,可以把进场信号设定为价格穿越最近 X 期的最高价（或最低价）。至于部位的出场或止损,留待本章稍后讨论。现在让我们先处理进场信号。
Trade station 的使用者,可以把买进信号设定如下： 翻译：
Input : Length ( 10 )
If Close > High( High , Length ）〔 l 〕 Then Buy on Close
输入变数：长度（ 10 )
如果收盘＞最高价（盘中高价,长度）〔 1 〕 则在收盘买进
如果收盘价高于从前一期起算的最近 10 期（长度）最高价,则买进。（ 译者注：所谓“收盘”是指线形本身的收盘价,不是每天收盘价。如果采用 5 分钟走势图,每 5 分钟就有一个收盘价。 ）
“输人变数：长度（ 10 ) ”这让你很容易调整最高价的回顾期间长度。一套系统的所有输人变数都摆在最顶端。〔 1 〕 是指期间长度是由前一期起算,不是由当期起算。由于在收盘之前,你不能确定当期的最高价究竟是多少,所以不能把当期最高价考虑在信号设定内。
如果你希望在当期收盘之前就买进,则可以采用：
If High > High ( High , Length ）〔 1 〕 Then Buy
如果收盘＞最高价（盘中高价,长度）〔 1 〕 则买进
为了避免被假突破欺骗而造成信号反复,可以在系统内加人滤网作为缓冲。这有很多处理方式。就目前考虑的例子来说,第一种方法是把最近 10 期最高价加上几点。换言之,唯有当价格高于最近 10 期最高价的点数超过特定程度之后,才接受买进信号：
If C >High( H,10 ）〔 l 〕＋ 5 Points Then Buy on C
如果收盘＞最高价（盘中高价,长度）〔 1 〕＋ 5 点则在收盘买进
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你也可以利用价格波动率作为滤网。价格波动程度会随着行情或市场而变动,如果价格波动转剧,突破的确定就必须更谨慎。突破系统内,你可以加上 1 个标准差的滤网,来过滤一些偶发性的突破走势。对于买进信号,标准差缓冲可以加在最近 X 期最高价。你可以把这个条件直接设定在信号上,也可以另外考虑。我的做法如下：
Buffer = Stedev ( Close , 10 ）〔 1 〕
If C>High(H,10 ）〔 l 〕＋ Buffer Then Buy on C
缓冲＝标准差（收盘价, 10 ）〔 1 〕
如果收盘＞最高价（盘中高价,长度）〔 1 〕 ＋缓冲则在收盘买进
换言之,缓冲定义为当期之前最近 10 期收盘价的 1 个标准差。另外,我们也可以考虑采用移动平均突破系统,缓冲则设定如下：如果收盘价连续处在 35 期移动平均之上 2 天,则买进。这也可以确保不会只是 1 天行情。对于这类的缓冲,你也可以采用 3 天、 4 天或任何期间。
If Close > Average ( Close , 35 ) And Close 〔 1 〕 ＞ Average ( Close , 35 ) [ l 〕 Then Buy
如果收盘价＞平均值（收盘, 35 ) ,而且收盘〔 1 〕＞平均（收盘, 35 ) 〔 1 〕 ,则买进
换言之,如果当期收盘价大于当期起算的 35 期收盘价平均值,而且前一期收盘价大于前一期起算的 35 期收盘价平均值,则买进。
此处或许还需要考虑另一个条件：成交量明显扩大。如果交易系统的信号条件不止一个,就必须把它们结合起来。例如：
Inputs ： Length(10) , Lengthv ( 5 )
Condition1=High > Highest ( High , Length ）〔 l 〕
Condition2=Volume>(Average ( Volume , Lengthv ) * 1.25 )
If Conditionl And Condition2 Then Buy On Closer
输入变数 : 长度（ 10 ) ,长度 V ( 5 )
条件 1 = 盘中高价＞最高价（盘中高价,长度）〔 1 〕
条件 2 = 成交量＞ { 平均值（成交量,长度 V ) * 1.253 ｝
如果条件 1 与条件 2 都成立,则收盘买进
第一个条件也就是稍早提到的突破条件,换言之,价格突破最近 10 期的最高价。第 2 个条件则是成交量构成的滤网,当期成交量超过最近 5 期平均成交量的 1.25 倍。所以,如果成交量没有明显放大,即使价格发生突破,交易系统也不会出现买进信号。
某些突破系统需要一些特殊价格形态的配合,如：通道、趋势线、双重顶等,这些形态很难纳人电脑程序。对于这类系统,恐怕必须直接采用走势图来判断信号。虽然不能编写为电脑程序,但毕竟有一组明确的交易法则,所以也是交易系统。
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趋势跟踪系统 趋势跟踪交易方法,主要采用移动平均与趋势线。由于趋势线很难纳人电脑程序,所以趋势跟踪系统最好采用移动平均。如果想配合价格形态运用,恐怕就必须运用视觉交易系统。
如同先前讨论的突破系统一样, 依靠趋势跟踪系统建立的部位,持有时间越久,绩效通常也越理想。如果行情来回摆荡,趋势跟踪系统就非常不适用。为了避免信号反复,最好采用较长期的移动均线 。不过,有利就有弊。长期均线虽然可以避免信号反复,但也同时会造成信号不够及时的问题,当系统发出信号时,行情可能已经发展一大段了。所以,究竟如何在长期与短期均线之间掌握,这是交易者必须自己决定的。另外,请注意,移动平均本身就属于落后指标。不论涨势或跌势,唯有行情发展一段时间之后,既有趋势才会慢慢反映在移动平均。换言之,移动平均反映的趋势,是发生在稍早之前。任何系统只要采用移动平均,信号就会落后。但只要趋势足够强劲,这类系统仍然能够捕捉大部分的行情。
最基本的移动平均系统,当属两条平均线构成的穿越系统。如果短期均线向上穿越长期均线,则买进。
Input : Length1( 10 ) , Length2( 35 )
If Average ( Close , Length1) Cross Over
Average ( Close , Length2) Then Buy On Close
输入变数：长度 1 ( 10 ) ,长度 2 ( 35 )
如果平均数（收盘,长度 l ）向上穿越
平均值（收盘,长度 2 ) ,则收盘价买进
10 期均线向上穿越 35 期均线,代表买进信号。虽然信号发生在当期结束,但可以在下一期开盘时采取行动,因为在当期还没有收盘之前,无法十分确定包含当期收盘价在内的移动平均数值。有时移动平均看起来似乎会穿越,但临收盘前可能突然发生逆转。你也可以对其稍微改变,利用前一期资料而在当期开盘买进：
Input : Length1( 10 ) , Length2( 35 )
If Average ( Close , Length1) 〔 l 〕 Cross Over
Average ( Close , Length2) Then Buy On Open
输入变数：长度 1 ( 10 ) ,长度 2 ( 35 )
如果平均数（收盘,长度 l ）〔 l 〕向上穿越
平均值（收盘,长度 2 ) 〔 l 〕 ,则开盘买进
系统还可以设定另一个条件,规定只能顺着 50 期或 200 期均线的变动方向进行交易,使得部位不至于违背主要趋势。至于移动平均的变动方向,则可以比较目前起算的 50 期均线与 10 之前起算移动平均 :
Input:BarsBack(10)
Condition1=Average(C , 50)>Average(C , 50) 〔 BarsBack 〕
输入变数 : 数期前 (10)
条件 1= 平均数 ( 收盘, 50)> 平均值 ( 收盘, 50) 〔数期前〕
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除此之外,你可能还希望买进信号发生时,价格不要远离移动平均,否则就有追价之嫌。就我个人来说,我会要求当时价格与移动平均之间的距离,不得超过 1 平均真实区间 ; 除了平均真实区间之外,当然也可以采用标准差或点数。以下利用 35 期均线来说明 :
Input:Length2(35) , ATRlen(10)
Condition2=[C-Average(C , Length2)]<ATR[ATRlen(10)]
输入变数 : 长度 2 (35), ATR 长度 (10)
条件 2=[ 收盘一平均数 ( 收盘,长度 2)]< 平均真实区间 [ATR 长度 (10)]
关于移动平均在趋势跟踪系统内的运用,各种可能性都有,此处只提供几个例子供读者参考。
摆荡指标为基础的交易系统 不论如何强调趋势跟踪交易的重要性,但有些人就是想要猜测底部或头部。对于这些逆势交易者,以摆荡指标为基础的交易系统或许十分有用。如果行情处在盘整区间,在支撑与压力之间来回游走,最适合运用摆荡指标系统在超卖区买进,在超买区卖出,尤其是短线交易。如果你希望永远留在市场内,也适合采用摆荡指标为基础的交易系统。关于如何运用摆荡指标结构电脑化系统,可能性虽然很多,但摆荡指标的最佳信号—价格与指标之间的背离—却很难编写为电脑程序。通常,背离现象都必须在走势图上通过视觉判断。可是,除此之外,我们可以运用很多方式编写摆荡指标的电脑化系统,以下准备讨论一些可能性。
首先,让我们讨论随机指标的例子 : 如果慢速 K 线向上穿越慢速 D 线,则买进。
Input:Length(14)
If Slowk(Length)Crosses Above SlowD(Length)Then Buy On Close
输入变数 : 长度 (14)
如果慢速 K 线 ( 长度 ) 向上穿越慢速 D 线 ( 长度 ) ,则收盘买进
另外,还可以规定,当穿越信号发生时,慢速 K 线与慢速 D 线都必须处在超买区 ( 适买区域 ) 。穿越信号发生时,由于慢速 K 线必定高于慢速 D 线,所以只需要规定慢速 D 线的读数限制。
Tnput:Length(14) , BuyZone(30)
If Slowk(Length)>S1owD(Length)and S1owD(Length)Crosses Above BuyZone Then Buy On Close
输入变数 : 长度 (14) ,适买区域 (30)
如果慢速 K 线 ( 长度 )> 慢速 D 线 ( 长度 ) 而且慢速 D 线 ( 长度 ) 向上穿越适买区域,则收盘买进
我们也可以利用 RSI 结构类似的系统 :
Input:RSILen(10) , BuyZone(30)
If RSI(Close , RSILen)Crosses Over BuyZone Then Buy On Close
输入变数 :RSI 长度 (10) ,适买区域 (30)
如果 RSI （收盘, RSI 长度）向上穿越适买区域,则收盘买进
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交易者可以根据自己的观点设定适买区域。如果你认为 RSI 只要超过 50 就可以规定买进信号发生时的指标读数不得超过买线：
Input : SellZone ( 70 )
Condition1 = SlowD ( Length ) < SellZone
输入变数：适卖区域（ 70 )
条件 1 = 慢速 D 线（长度）＜适卖区域
最后,我准备讨论一个适用于强劲趋势的系统。换言之,买进信号发生时,机指标处于超买区。虽然超买区通常不适合买进,但在不同市场状况下（大多头行情）,随机指标很可能长期停留在超买区。此处的买进信号准备采用另一个技术指标 ADX （平均趋向指数）。当 ADX 显示强劲的涨势,而且随机指标超过某读数,则买进。
If ADX ( 10 ) > 30 , And SlowD ( 14 ) > 85 , Then Buy On Close
如果 ADX ( 10 ) > 30 ,而且慢速 D 线（ 14 ) > 85 ,则收盘买进
我们稍后会详细讨论出场策略,但目前这个例子要规定,只要随机指标读数小于 70 ,就结束多头部位,因为强劲趋势已有软弱的迹象。同样,此处只讨论随机指标的少数运用例子。读者不妨回头翻阅第 7 章,或许可以得到一些结构交易系统的新点子。
根据市况进行调整
交易者必须保持弹性,根据市场状况调整策略。 震荡剧烈的市场,所用的交易系统通常不同于趋势明显的行情。如果我看到市场震荡剧烈,通常都会在场外观望,或者采用随机指标为基础的系统,绝对不会用移动平均系统。这种情况下,尤其要避免采用突破系统。 我不会在高价附近买进,反而会在此寻找放空机会。 如果市场趋势很明显,我就会采用趋势跟踪指标,只利用摆荡指标明确趋势,或等待回调走势。这类市场状况下,我不会猜测价格头部,只会利用摆荡指标寻找超卖区的买进机会 。
平均趋向指数（ ADX ）往往可以协助你判断市场趋势的明确程度。如果 ADX 读数低于 20 ,你可能采用某套系统；如果 ADx 高于 30 ,则采用另一套系统。
程序可以编写如下： If ADX (Length ) > 30 , Then Trending Market System Else
If ADX （ Length ) < 20 , Then Choppy Market System Else ; Middle Ground System
翻译： 如果 ADX （长度） > 30 ,则采用趋势跟踪系统
如果 ADX （长度） < 20 ,则采用行情震荡系统；否则就采用中间性质系统
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止损与出场
除非设定止损（停止）与出场参数,否则交易系统算不上完整 。 在整个交易过程中,出场的重要性,最起码也与进场相同。 只提供进场信号的交易系统,就像初学者第一次在陡峭的斜坡滑雪,刚开始,你觉得很快乐,但可能要撞墙才能停下来。绝对不好玩,请相信我。获利是在出场时才结算,所以不要忽略出场的重要性。 我的交易系统往往也有出场设定,但实际上大多在另一个时间周期上通过视觉方法决定出场时机。某些情况下,在出场信号发生之前,由于没有发生预期中的走势,我已经决定结束部位。你没有必要流失部分的获利,也没有必要被止损出场。一笔交易只要不再有效,就出场。如果稍后又出现转机,到时候再进场,现在没有必要冒险 。
停止反转系统或许是设定出场策略最简单的交易系统。换言之,只要某些条件成立,预设的止损单就生效,不但结束既有部位,同时也建立反向部位。根据这类系统,你永远会停留在市场内,或是持有多头部位。可是,这种系统有一个问题：在短线使用上,你可能会逆势操作；换言之,部位方向与市场主要趋势不同。过去我经常采用停止反转系统,但现在如果碰到逆势信号,我通常都留在场外。
止损 我个人采用的每个系统,都采用标准化的止损。 只要行情偏离进场点达两个标准差或以上,我就认赔出场 。
多头部位出场,距离收盘进场［标准差（收盘, 10 ）］〔 1 〕则止损。
收盘进场是指当初进场线形的收盘价。采用这类止损,你必须定义进场信号。下面例子把进场信号定义为：
如果慢速 K 线（长度）向上穿越慢速 D 线（长度）,则在收盘买进。
止损也可以设定为价格跌破移动平均达某个缓冲距离：
如果收盘＜〔 平均值（收盘,长度 l ） - 缓冲〕 ,则多头部位出场。
或者当价格跌破最近 5 天的低点,则止损：
如果收盘＜最低价（盘中低价, 5 ）〔 1 〕 ,则多头部位出场。
出场 除了停止 ---- 反转系统之外,另一种常见的出场方法,是在特定线形数量之后出场。
当随机指标进入超买区,则出场；或者,当行情远离趋势线或移动平均,则出场。
一旦价格与移动平均之间的距离拉大到 5 个标准差,系统就产生出场信号,因为意味着涨势已经过度延伸,终究会拉回整理。此处只讨论一些可能性,读者应该自行测试,寻找自己最适用的交易法则。你也可以设定一组以上的出场或止损法则,只要有任何一组条件成立,就出场。
多套系统 你没有必要只采用一套系统。某些人同时运用多套系统在特定股票或商品上。他们可能采用 5 套系统,如果每套系统都发出相同信号,就建立 5 个相同部位。如果信号彼此冲突,经过抵消之后,可能只建立一个部位。这是相当不错的方法,因为某些系统特别适用于震荡行情,另一些则适用于趋势明确的市场。对于每种可能发生的市场状况,都有一种特别适用的系统；那么不论市场状况如何,你都可以应对。 如果很多系统都发出类似的信号,通常意味着交易绩效将很好。这种情况下,应该采纳所有的信号,部位规模也会扩大。