关于消息面驱动的行情,很多人根本不知道如何应付。我看过太多这类的例子：交易者听到某个新闻,然后看到价格出现巨幅波动,立即就跳进场,深怕错失机会。结果,他们通常都买在最高点,只能懊恼看着价格回档。如果你已经有一些交易经验,就应该听过一种想法： “谣言传播时买进,消息成真时则卖出。”很多老手只留意价格的实际表现,然后针对消息面发展采取逆向操作。他们知道市场价格已经反映消息面事件,一旦消息正式公布之后,预期心理就不复存在。没有预期心理,人们就会获利了结,导致价格反转。真正的行情都发生在消息公布之前；消息公布之后,已经无利可图,精明资金自然会出场。
消息本身的影响未必那么大。真正的重点是相关交易者的部位如何,以及他们如何预期消息面的发展 。消息公布时,精明的交易者会留意市场与其他交易者的反映。
原则上,当利空消息公布时,如果股票或商品价格不跌反涨,这代表多头的特征,应该买进。 这可能意味着市场已经预先反映该消息了。 反之,如果股票或商品没有因为利多消息而上涨,可能就应该放空。总之,消息本身的内容不特别重要,重点是市场究竟如何反映 。有经验的交易者都会先观察消息公布之后的市场发展,再采取适当行动。他们希望市场没有出现预期的反映,才适合逆向操作。 市场对于特定利多或利空消息的预期越高,顺着该消息方向进行交易的潜在伤害也越大。如果市场预期某项利多消息,每当消息公布时,既有的行情趋势往往就会告一段落,这是因为市场早就有所预期,而消息面又正如预期般的发展。利多消息公布之后,行情经常不能继续上涨,一方面是因为准备进场的多头都已经进场了,没有剩余的买盘可以继续推动价格走高。当最后的傻瓜进场时,精明资金当然知道这是获利了结的时候了。如果市场发展完全符合消息公布之后所应有的反映,那就应该等待情况稍微沉淀之后,再决定应该采取什么行动。如果你过早进场,很可能陷在价格高峰或谷底。
就在 RMBS 暂停当天所公布的就业月份资料中,新申请失业救济人口创 10 年来的新高。受到这项利空消息的影响,股票市场开低,道琼斯指数很快就下跌 100 多点, sP 指数则下跌 20 点左右。可是,没有多久,股价就呈现跌不下去的盘面。大约在 10 点前后,指数开始反弹。结果,道琼斯指数当天收盘上涨 148 点, SP 指数上涨 18 点。这个例子充分说明如何针对消息面进行交易。 消息面很差,但市场出现抗跌走势,所以应该买进 。就走势图观察, sP 开盘下跌 17 点,然后再稍微下跌一些。可是, 30 分钟之后,指数就没有再创新低,然后开始反弹。不论利空或利多消息,如果市场开盘出现极端反应,但接着没有出现后续的跟进走势,最好就根据消息面进行逆向操作。如同走势图所显示,指数欲跌而不能,于是向上突破。这意味着市场开盘反应过度,随后发现消息面的重要性不如预期。股价既然不能继续下跌,自然就向上反弹。这时人们开始回补空头部位,甚至反手做多,因为经济状况软弱,很可能鼓励联邦储备银行采取刺激性的利率政策。