记得有位朋友作东方集团这支
股票。当东方集团这支
股票在1997年9月
中旬从11．30元下跌至9．50元附近时,他认为已经到底部,就立刻扑了进去,结果止损
未设,一直放置到今天,已经将近一年。
为什么目的一定要和行为一致呢？因为只有一致,行为才能不出现混乱。当思想上是
长线的思路,操作上也以捂仓为原则,自然不会受价格短期波动的影响；当思想上是短线
思路,操作上就会快速出击,不会长时间被会影响操作的灵活性。无论是长线还是短线,
精神上的认同最重要,一旦精神上准备充分了,操作上才会有把握。有一个客户在生活中
是慢性子,在股市中却是个急性子,总是风风火火,有时候他会在一支
股票的一个价位附
近翻来覆去买卖,一天之中买了卖,卖了买地做好几个来回。我感到十分奇怪,问他为什
么这样操作,他说：“我一直看好这支
股票,总怕它跑掉,可买进去,又怕被庄家套住。”
言语间一睑沮丧。看好一支
股票,是看好它的投资价值；怕被庄家套住是缺乏投机价值,
长线与短线都没有调整好,操作焉能不混乱？
过去做期货时,碰到过太多短线变长线,结果就不仅是被套的问题了,而且最后损失
干净。1995年春天,北京绿豆507合约面临横局的突破。一天上午开盘后,价格在2970元
稍作调整就一直上冲。有一个客户看大盘涨得实在太凶,认为要回调一下,就冲入卖空。
我当时在场内作红马甲,感觉行情就像冲破最后堤岸的洪水,就劝他设止损。他的止损设
在低于涨停板2个点,可价格涨至停板也未回头调整,而他又不肯斩仓出局,结果行情如
井喷一般窜上去,而他一直犹豫不决,几天的工夫,他的投机资金被耗干净,投机生涯也
就结束了。只为了设想中的一个小小的回调就断送了整个投机生涯,岂不让人扼腕叹息。
行为学第二原则：止损的原则
止损的原则我有这样的注解：
第一,任何准备用于投机的操作,无论是什么样的原因——指标的、形态的、还是庄
家的,都必须有止损的设置,这是铁的纪律。不怕因为止损少赚钱,即使出现这样的情况
一百次也不要紧,还有机会,就怕该止损的没有止损,一次就受不了。
第二,投机的顺势操作,止损点的设置应该离自己的价格远一些,以防振荡出现,一
般讲,之间距离要大于4％。
这是小天鹅的K线图。1997年12月中旬,我感觉到业绩浪即将来临,赶紧
买了些绩优股,小天鹅就是其中一支。12月16日再次在22．70元买入。从K线图上可以看
出,当时的小天鹅已从21．00～22．00元的横盘区域上升到22．00～23．00元的横盘区域,
买入就是顺势操作,当时我把止损设在21．90元。结果后面几天是振荡,股价跌得厉害,
考虑到是顺势操作,又有可能是庄家故意作出的涨前跌,就把止报点下移至21．50元,结
果价格最低深至21．70元就掉头上涨了。
第三,投机的逆势操作,止损点的设置应该离自己的价格近一些,比如苏三山。苏三
山之前已经存在一个下降的趋势。这时要抄底买入,就属于逆势操作,价格与止损价之间
的距离要小一些,一般不大于3％～4％。如果止损错误,价格翻转后还有机会。
那么,在一轮上涨的行情中,如果在上涨之前有了这支
股票,上涨过程中平仓出局也
该算逆势操作。如果平仓之后价格一涨再涨,该赚的赢利没有得到,是否也该算是一种损
失而在操作上有所动作呢？从原理上讲,是需要在更高的价位买入的。因为一轮趋势在没
有出现明显翻转迹象时,顺势操作是没有错的。但这里会出现一个心理调整的大问题。由
于平仓行为显示出你认为价格较高,风险加大,所以恐惧心态已经出现,这时候若要在踏
空以后再追入,把之前的认空思路扭转成认多,需要克服很大的心理障碍,而克服的过程
既需要花费精力,又需要一段时间的调整。一段时间以后的行情无疑更难把握。我还有一
个特别深刻的体会,就是在踏空以后再一次在高位杀入时,思路即便调整,心态也极不稳
定,往往经受不住行情的振荡,最终认亏了事。