在复苏期中,由于整个社会刚刚走出衰退的阴霾,经济还很脆弱,政府不敢大幅度加息。此时,政府加息的幅度通常跟不上公司利润的增长,于是就会出现越加息股市越走强的情形。这种情况在2007年上半年尤其明显。而在通胀期间,虽然政府扩大了加息的幅度,但因为经济对加息的反应有滞后效应,即利息的变化不是马上起作用,通常根据当时经济的强度,会有几个月到一年不等的反应期。此时就可能会出现利息上升,股市也同时走强的现象。在减缓期中,因为经济刚刚经历了通胀期,政府不敢大幅度减息。此时,减息的幅度跟不上公司利润的降低,于是就会出现越减息股市越走低的情形。而在衰退期中,虽然政府加大了减息的幅度,但由于经济对于减息的滞后效应,导致了利润降低,股市同时也走低的现象。
当然,股市跟经济周期并不是完全对应的。在经济最热和最差的时候,股市走势的高低还要看玩家是如何预测经济周期的。投资者如果了解目前国家在经济周期的哪个阶段,就能取得比市场指数更高的回报率。成功的投资者会尽量去预测市场的重大转折点,当有好几个因素预示市场有重大变化时,他们就会开始展开投资布局。
耐心的投资者是最好的投资者。当资金充裕时,不要马上跳进市场,而是必须保持头脑清醒,先看看目前市场正处在经济周期的哪个阶段,然后再选股入市。通常,买股的最好时机是衰退期的后期和复苏期的前期,其次是复苏期和通胀期的前期。由于股市走势比经济周期要超前一些,所以通胀期的后期应开始抛售股票,此时就不应买股了。在衰退期的投资策略则应以保本为主,长线投资者在此阶段应采取持有现金的策略,以避免衰退期的投资损失。
（2）国家财政政策与入市时机。
财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。财政政策包括：国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。由于国家财政政策对股市也有重要影响,因此,长线投资者如果想要把握适当的介入时机,还需要对国家财政政策进行分析。
总的来说,宽松的财政政策刺激经济发展,证券市场会走强；紧缩的财政政策使过热的经济受到控制,证券市场将走弱。以宽松的财政政策为例,它对股市的影响主要有：
1）减少税收,降低税率,扩大减免税范围,这可以增加人们的收入。人们的收入增加了,投资需求和消费支出也随之增加。增加投资需求能够直接引起证券市场的价格上涨；而增加消费需求则通过增加社会总需求来刺激投资需求的增加,从而促使企业扩大生产规模,增加利润总额,促进证券市场价格上涨。
2）扩大财政支出,加大财政赤字。政府通过政府购买和公共支出增加商品额和劳务需求,激励企业增加投入,促进企业利润增长、经营风险降低,从而使证券市场价格上升；同时居民的收入也可随经济复苏而增加,投资者的投资信心因此增强,推动证券市场趋于活跃。
3）减少国债发行。国债供给规模减小,债券价格首先上扬；同时增加货币供应,扩大社会需求,可以促进证券市场价格上扬。
4）增加财政补贴。财政补贴往往使财政支出扩大,可以扩大社会总需求和刺激供给增加,从而促进证券市场的活跃。
紧缩的财政政策对股市的影响与上述分析相反。长线投资者可以根据国家财政政策的变化,适时作出买卖决策。
（3）国家金融利率政策与入市时机。
国家金融利率政策对股市也有重要影响,因此,长线投资者也需要对国家金融利率政策有所了解,以便更好地把握入市时机。
1）金融政策。货币政策、利率水平、信贷规模、信贷结构等都是金融政策的表现,也是进行金融政策分析时常用的指标。
①货币政策。经济发展周期的重要调节手段是货币政策,通过货币政策可人为地缩短经济过热或衰退的时间。在调节过程中,它直接影响到股市的涨跌。其措施主要包括以下三个方面：调整银行的贴现率、改变银行的存款准备金率以及改变股市保证金比率。