7、从根本上考虑
股票交易与赌博的区别。关键就是要考虑一个根本的持久盈利的原则。做个假设,假设判断价格明天波动成功和失败的概率各为50%。100元的原始交易资金,不考虑手续费。假设盈利和亏损止损点各在50%处。那么如果第一次预测成功,获利50元,资本金变为150元。随后预测失败,亏损50%,则亏损为150*50%=75元。累计盈亏为-25元。如果第一次预测失败,第二次预测成功,满仓杀入,则结果一样。即使预测成功的概率经过训练后提升,达到了2:1的比例,即约70%的成功率。如果第一次预测成功,则资本金为100*1.5=150元,第二次也成功,资本金为150*1.5=225元,第三次失败,资本金为：225*0.5=112.5,累计盈利仅为12.5元。可见,持久盈利的关键是三个方面：预测成功的比例、仓位的控制、盈利和亏损比例的设置。原则上说,仓位越小,则亏损或盈利的量也就急剧下降,预测和盈亏止损的影响也就越小。在仓位满仓的情况下,盈亏止损的比例设置问题远远比预测成功的比例重要的多。上面例子可以看出,在盈亏止损相同情况下,即使你对于股市的认识很高,预测成功率也很高70%左右,但你依然累计盈利不多。加上交易费,基本上是不亏不盈。所以,首先要解决的是让盈利与亏损止损的比例发生变化,至少要为2:1,通常认为要达到3：1才能保证持久的比较丰厚的盈利。
简单的说：你必须让4次交易预测和实战中,1次成功的盈利就能至少抵消掉失败时造成的亏损。也就是说,你的预测成功率仅能考虑为1/4=25%。这样计算,如果止损比例为5%的话,盈利比例至少要达到15%以上。这个要求显然太高。假设我们的预计一次盈利能达到6%,则止损的比例应为2%。我认为这个比例可以尝试一下。假设我们连续交易4次,均没有一次或累计盈利达到6%,则是失败的一局。如果亏损达到了6%,则可以认为是严重失败的一局,必须空仓检讨。如果4次累计盈利为0,则表示平局。如果累计盈利为24%（均未考虑复利情况）,则表示全垒打！此时也应该空仓检讨。
解决这个盈利的根本考虑后,才能进一步考虑提高两个方面内容：第一,提高预测成功率,第二,设定更为合理的盈亏参数,并且在灵活性和机械性上达到统一。盈亏止损绝对不能机械化,但是一定要有底线原则。
8、关于金字塔形或倒金字塔型垒码的问题。
再次假设一下,假设价格为10元,资金为10000元。采用两次各500股买入方法垒码。假设预测成功,买入500股后上涨5%,股价为10.5,然后再买入5000元的股票,共计476股（以上假设不含手续费）,总体手上的股票为976股,平均成本价10.24。假设买入后股价继续上涨5%,达到11元。则卖出获利：741.76元。这是A情况。如果在10元满仓杀入,则总体盈利为1000元,这是B情况,A情况比B情况少盈利258.24元。
假设第一次买入后下跌5%,A情况（半仓杀入）则亏损：0.5*500元=250元。B情况（全仓杀入）则亏损：0.5*1000=500元。A情况比B情况减少亏损250元。那么盈利和亏损造成的比例大概为1:1。如果上涨的概率小于下跌的概率,如：预测成功率仅为25%。则A情况虽然减少了可能的盈利,但是也控制了亏损。因此是最优选择。
如果变化一下条件,假设下跌止损的比例为2%,则情况发生变化。A情况仅仅比B情况较少了100元的亏损额。盈利和亏损的比例为2.5:1。即使预测上涨成功的概率小于下跌的概率,依然可以保证盈利的可能性大于亏损的可能性。以上假设均不考虑复利情况。
关键还是亏损和盈利的比例问题和预测成功概率问题,如果能很好的控制盈亏比例,保持稳定的预测成功率,则垒码无任何意义。当然,如果资本金较大,如在10万以上,则对于风险控制要求大于盈利要求。可考虑垒码情况。
在盈亏水平一定,比如1:3,则如果自己感觉预测概率下降,准确说是小于25%左右,比如盘整,或感觉基本面风声紧。则可以考虑垒码,减少风险的损失。