小数字定律偏向。人们喜欢看一些什么都不存在的模式,那些模式只不过是用了一些精选的例子来说服人们这种模式有意义,如果把这个偏向与下面的保守主义偏向结合起来,你就会处于非常危险的境地
保守主义偏向。一旦你找到了一种模式,并且通过一些精选的例子相信它是有效的,就会尽所有可能避开那些说明它无效的证据。
随机偏向。人们喜欢把市场假定是随机的,并且有很多他们可以轻松交易的最高点和最低点,然而市场并不是随机的。价格的分布显示市场随着时间有无限的变化,或者像统计学家所称的钟形曲线最后的“长尾”。此外,人们未能看到即使是随机市场也可以有长期的走势。结果,顶部和底端钓鱼是最困难的交易类型。
理解需要偏向。我们试图理解市场的规则并且为任何事情找到理由,这种想找到规则的企图会阻碍人们跟随市场大流的能力,因为我们看到的是想要看到的,而不是真正发生的。
2 ．影响交易系统测试的偏向
自由度偏向。我们想优化自己的系统,并且相信越是把数据操作得与历史吻合,就越能更好地理解交易。其实不然,如果你只做最小量的历史测试的话,就能更好地理解进行交易或投资的观念是如何起作用的。
事后错误偏向。系统开发中不可避免地要用到数据,而在现实的交易中,这种事情是根本不会发生的。比如,如果你把今天的收盘价当做因素考虑进你的分析中,那么你的测试幻就可能做得非常好,特别是如果你在收盘前想离市。
保护不够偏向。人们未能知道头寸调整和离市策略是交易的关键部分。相应地,他们在一次交易中经常拿太多的资本去冒险。
3 ．影响系统交易的偏向
赌徒谬论偏向。人们认为在一次输局之后赢的机会就会上升,或者在一次赢局之后输的机会就会大一些。
获利时保守及亏损时冒险偏向。人们喜欢快速地获取利润,而给亏损留一些余地。这使他们产生自己是正确的错觉,而其实他们真正做的却是“截短他们的利润,让损失扩大。”
“当前交易或者投资必须是成功”的偏向。这个偏向可能是所有这些偏向中最根本的一个,然而正确与否与赚钱根本毫无关系。