在这种情况下,我们试着学习职棒传奇明星特德·威廉姆斯的作法,在他的《打击的科学》一书中解释到,他把打击区域划分为77个框框,每个框框约当一个棒球的大小。只有当球进入最理想的框框时,他才挥棒打击。因为他深深知道,只有这样做他才能维持四成的超高打击率,反之要是勉强去挥击较差的框框,将会使得他的打击率骤降到二成三以下。换句话说,只有耐心等待超甜的好球才是通往名人堂的大道,好坏球照单全收的人,迟早会面临被降到小联盟的命运。
——沃伦·巴菲特
【巴菲特现身说法】
巴菲特认为,投资者要把股价波动看作一件好事。因为只有股价波动,你才能从中拥有更多的买入或卖出机会。但需要明确的是,一定要等到理想的股价出现你才能实行交易,锁定胜利果实。
巴菲特在伯克希尔公司1997年年报致股东的一封信中说,虽然伯克希尔公司对当时的股票投资项目感到相当满意,可是依然为越来越多的资金无法找到理想投资渠道感到担忧。要知道,整体上看,现在的股价普遍过高了。怎么办呢？他说,这种情况下就有必要学一学职业棒球明星特德·威廉姆斯（Ted Williams）的做法了。
特德·威廉姆斯在著作中介绍说,他把棒球打击区域划分为77个框框,每个框框和棒球差不多大小。只有当棒球进入最理想的区域时,他才会挥棒击打。正因如此,他才能维持40%的高击中率；否则,如果是勉强挥棒,击中率就会骤然降低到23%以下。
巴菲特的意思是说,投资者无论买入股票还是卖出股票,都要耐心等待你看中的个股价格进入理想交易区域才能采取措施。在这里,最关键的是注重个股,具体地是指个股的价格与其内在价值相比是否非常具有投资价值。
巴菲特在伯克希尔公司1997年年报致股东的一封信中说,当年伯克希尔公司的投资回报率高达,大家可能会忍不住高呼胜利口号。不过且慢,如果从当时美国股市的那种火爆行情看,无论谁都能大赚一笔的,所以没什么值得骄傲,更需要警惕的是当股市平稳甚至下跌时谁能笑到最后。
巴菲特冷静地说,如果从上述特德·威廉姆斯的理论看,伯克希尔公司投资的股票大多还只是处于好球的边缘地带。如果这时候选择挥棒,所得投资业绩仍然可能会不太理想；可是如果选择放弃,也没有人能保证你下一杆球会打得更好,这才是令人着急的地方。唯一感到宽慰的是,股票投资不必像特德·威廉姆斯一样连续3次不挥棒就要被淘汰出局,股票投资有的是机会,但需要耐心等待。
巴菲特关于股票投资如何选择个股的看法并不是人人赞同的,有时候人们甚至非常不理解。例如在2009年伯克希尔公司股东大会期间,台湾首富郭台铭5月3日接受媒体采访时就质疑巴菲特投资中国比亚迪公司股票的眼光有问题。
郭台铭隔空三问：一是巴菲特一直标榜自己只投资有诚信的股票,而现在为什么却投资“偷窃”富士康商业机密的比亚迪公司呢？二是巴菲特不要只在伯克希尔公司股东大会上展示比亚迪公司的汽车,他敢不敢驾驶着比亚迪公司引以为傲的F3DM电动双模车上下班？三是丰田、本田、福特、通用等国际大品牌汽车公司投资油电混合车领域,很久以后才开始赚钱,巴菲特又是用什么样的专业眼光来判断比亚迪公司的发展潜力呢？
明眼人一看便知,郭台铭此举的真正目的是要打压自己的竞争对手比亚迪公司及其掌门人王传福,并且这一话题一下子就把巴菲特、郭台铭、王传福三位传奇人物推到聚光灯下,不可能不引起轰动。
郭台铭意犹未尽地说,如果巴菲特不回答上述问题,那么他明年一定会买上一两股伯克希尔公司股票,在股东大会上当面向巴菲特请教。
原来,伯克希尔公司旗下的美中能源控股公司在2008年9月29日以每股8港元的价格认购了中国比亚迪公司亿股股份,约占比亚迪公司总股本的10%。
面对郭台铭的指责,巴菲特并没有直接回应,而巴菲特的搭档查理·芒格有点看不下去了。他力挺巴菲特说,伯克希尔公司投资的比亚迪公司或许还只是一个小公司,可是它却有着很大的野心。他语气坚定地说：“如果比亚迪不成功,我将非常惊讶。关于比亚迪的发展和合作,我感到是有生以来最大的荣幸。”
此言一出,比亚迪公司的股价在香港股市上连续3天暴涨,累计涨幅超过35%,每股价格上涨到港元。很明显,这时候伯克希尔公司所拥有的该股票仍然没有出手,按此计算,伯克希尔公司已经从比亚迪公司股票身上净赚了48亿港元。
比亚迪公司今后的表现是否真的如查理·芒格预言,我们拭目以待。但无论如何,选择个股尤其是在股价波动剧烈时如何选择股票的买入和卖出,是最重要的事。
巴菲特早在8岁时就和姐姐一起,每人以每股38美元的价格买了3股城市建设公司优先股。后来股价跌到27美元,姐姐一直喋喋不休,让他烦不胜烦,在股价回升到40美元时全部抛掉了,净赚5美元。没想到,接下来该股股价一路飙升到200美元,让巴菲特心痛不已。
由此,巴菲特深刻认识到了从股价波动中如何选择个股的重要性,同时也坚定了他以后长期持股的信心和决心。
【巴菲特智慧结晶】
巴菲特认为,股价波动时最重要的是如何选择个股。股价波动为投资者选股提供了更多机会,但只有当股价进入最值得投资区域时挥杆击棒,才能确保投资获利。而要做到这一点,就必须有耐心。