1987年10月19日,美国股市历史上出现了第一个“黑色星期一”,当天道·琼斯工业指数下跌了508点,下跌幅度高达。正是从这时候开始,巴菲特看到他一直看好的可口可乐公司进入了价值投资区域,这才开始了大笔买入可口可乐公司股票的前期准备。
实际上,几十年来可口可乐公司在巴菲特眼里一直是质地优秀的股票,该公司在20世纪80年代发生的巨大变化,巴菲特更是历历在目。既然如此,巴菲特为什么不早投资该股票呢？这就是他对投资时机的运用了。
因为巴菲特始终认为,虽然可口可乐公司是一只好股票,可是他希望等到一个好价位才买入。1987年的美国股市暴跌,正好给巴菲特创造了一个良好的买入机会。当时的股市暴跌在其他投资者眼里几乎是一场灾难,只有巴菲特例外。当大多数人都不看好可口可乐公司股票,认为该股票的市盈率、股价与账面价值比率、股价与现金流的比率相对来说都处于高位时,巴菲特开始了他的大手笔买入。
1988、1989年巴菲特买入可口可乐公司股票时,可口可乐公司的平均市值为151亿美元,而据巴菲特估计,当时它的内在价值至少是207亿美元,甚至有可能高达324亿美元或483亿美元。据此计算,投资可口可乐公司股票的安全收益率应该在27%~70%之间。
因此,1988年巴菲特开始买入可口可乐公司股票,并且于1989年继续买入,10个月内一共投资亿美元,购买了8340万股可口可乐公司股票,平均价格每股美元。到1989年年末,可口可乐公司股票在伯克希尔公司普通股投资组合中的比重高达35%。这充分显示了此时此刻巴菲特对这只股票的信心和决心。【巴菲特股市抄底秘诀】巴菲特认为,股市动荡是投资者获取额外收益的好机会。最简单的方法是在股市到达最高点前全部清场,在股市暴跌了一个阶段后开始进场。这时别人都感到悲观,却正是你应该高兴的时候。逆势操作是最佳投资之道
长期持有投资股票堪称不错的理财选择。投资者唯一可能出错的两件事是买错股票,或在错误时间买进或出售股票。就如同我经常所说的,当众人担惊受怕时,就是大胆加码的时刻,反之亦然。唯有逆势操作,才是投资必胜的王道。
——沃伦·巴菲特巴菲特认为,投资者要善于利用股市中的坏消息获取额外收益。从这个角度看,逆势操作不失为一条最佳的股市投资之道。
巴菲特经常邀请商学院的在校学生到伯克希尔公司做客,为他们上一天的密集课程,参观伯克希尔公司的一两项业务,然后在公司总部进行两小时的对话。这种机会大约每年有15次。
据美国《财富》杂志报道,2008年4月初巴菲特为美国宾夕法尼亚州大学沃顿商学院学生上了一天密集课程。在回答150名学生提问时,他发表了自己对贝尔斯登破产倒闭案、美国次贷危机、美国经济前景以及股市投资方面的看法,鼓励大家逆势操作。他指出：“唯有逆势操作,才是投资必胜的王道。”
有人问巴菲特,当时的美国投资者在股市中应该怎样操作？巴菲特回答说,投资者不必去关心当天发生的新闻,否则会大大影响投资策略。究其原因在于,即使你知道美国经济的未来走势如何,也不知道下一步的股市会如何作出反映；这时投资者很难选到表现优于平均股票的个股,所以最好是以静制动。