设定停止点 态度严肃的交易者在进场的同时就会设定停损,如果行情发展顺利,停止点也 应该随之调整,降低部位所承担的风险,并保护既有的获利。停止点仅能够朝单一 的方向移动----交易的方向,我们都希望交易能够成功,停止单是防范梦想成空一 种现实工具。 当你做多时,停止点可以维持不动或调高,但绝对不可以调降。同理,当你做 空时,停止点可以维持不动或调低,但绝对不可以调升,对于亏损部位来说,"少输 为赢"是至高的原则。如果一笔交易发展不顺利,这代表你的分析有瑕疵或行情已经 发生变化。在这种情况下,应该尽快出场。 态度严肃的交易者会设定停止点,就像舵手会采用棘轮装置一样,输家也会调整停止点,但方向是顺从幻想而违背现实。 学习如何设定停损,就如同学习如何驾车一样。我们所学习的技巧都相同,但 需要根据自己的风格进行调整。以下讨论相关的基本法则。
1.停损单 在进场的同时就必须设定停损。一笔没有设定停损的交易,就像是没穿裤子在 曼哈顿的第五街闲逛,确实可以这么做,我也看过人们这么做,但似乎不太得体。 停损单可以让你免受错误交易讯号的严重伤害：至少可以降低损失的速度。 停损单可以控制你的风险,虽然它未必始终有效。价格偶尔会跳空穿越你的停 损,停损并不是一种完美的方法,但它是我们最佳的防御工具。 当你进场做多时,将停损设定在最近次要支撑的稍下方。当你进场做空时,将 停损设定在最近次要压力的稍上方（参阅第20节）。"抛物线"系统（参阅第44节） 将随着时间经过与价格变动而朝交易方向调整停止点。如果你采用"三重滤网"交易 系统（参考第43节）。进场时将停损设定在最近两天的极端价位。
2.损益两平的交易指令 进场的最初几天最难过,你已经做了充分的准备,挑选理想的交易机会而下单。 部位建立之后,已经设定停损。然后,你基本上就无能为力了----就如同起飞之前 的飞机驾驶员,引擎已经充分运转,但飞机的速度还很低,没有多少的操作空间---- 只有依赖你的系统。 一旦价格朝有利方向发展,尽快把停止点调整到损益两平的价位。当飞机顺利 起飞之后,你就进入比较安全的阶段。现在,你可以在保本与获利之间选择,而不 再是亏损或获利。 一般来说,价格与进场点之间的距离,必须超过每天的平均价格区间,然后你 才可以把停止点移到损益两平的价位。至于确实应该如何操作,这需要仰赖经验与 判断。 当你把停止点调整到损益两平的价位,这会提高振荡出局的风险。业余者在出 局之后,经常留下一大段行情,许多业余者仅给自己一次进场的机会。在停止出场 之后,重新进场并没有什么错,只要进场讯号继续有效,专业玩家就会继续尝试, 但仍然采用紧密的资金管理方法。
3.保护既有获利的交易指令
如果价格继续朝有利方向发展,你必须保护既有的帐面获利。帐面获利与荷包 里的钞票没什么两样,必须以相同的态度对待它们。你仅可以让它承担一部分的风 险,这是继续进行交易的代价。 如果你的态度比较保守,可以针对帐面获利采用"2%的法则"。这种交易指令的 目的是保护既有的获利,继续顺着交易方向调整停止点,不允许获利部分承担2%以 上的风险。 态度比较积极的交易者,可以采用"50%的法则"。换言之,半数的帐面获利是你 的,另外半数的获利还是属于市场,你可以标示多头部位建立以来的最高价,或空 头部位建立以来的最低价,将停止点设定在该点与进场点的中间位置。举例来说, 如果价格已经发生10点的有利走势,设定停损保护5点的获利。 如果心中有所存疑,可以采用"抛物线"系统（参阅第44节）设定停止点。如果 你不确定是否应该继续持有获利的部位,最好还是出场重新评估。出场之后再进场, 这并不代表你三心两意,当资金没有承担风险的时候,人们的思绪比较清晰。 交易之后 平仓不代表交易已经结束,你必须分析而从中汲取教训。许多交易者把平仓的 回报条往抽屉里一扔,然后开始搜寻另一个交易机会。他们错失了专业交易者成长 的最重要部分----自我评估与分析。 你是否完成一笔理想的交易？哪些指标有用而哪位无效？进场点的掌握如何？ 最初的停损单设定得太紧或太松？为什么？程度如何？损益两平的停止点设定得太 早或太迟？保护帐面获利的停止点设定得太紧或太松？是否错失出场的讯号？有何 改进之处？在交易的各阶段中有何感受？这些分析是处理情绪性交易的最佳良方。 扪心自问这些与其他的问题,尽可能从自己的经验中学习。冷静的分析,其功 效远胜过获利的趾高气扬或亏损的伤心欲绝。 开始记录"事前与事后"的交易日志。每当你建立一个部位,列印当时的走势图, 将它贴在交易日志上,记录你进场做多或放空的主要理由,拟定交易的相关计划。 当你出场时,再列印一份走势图,贴在交易日志的另一侧。以便对照。写下出 场的理由,列举正确或错误的决策。于是,你有一份"图文并茂"的交易记录,这本 交易日志可以让你从过去的经验中学习,发觉思考上的盲点。