评估应该承担多少风险时,需要考虑的一些因素：
※ 是否顺着趋势发展方向进行交易？
※ 目前价格与趋势或移动平均之间的距离多近？
※ 既有走势是否已经发展一大段了？
※ 止损距离多远？
※ 你愿意接受多少损失？
※ 获利潜能如何？
※ 你通常如何处理这类的交易？
※ 你有多少把握？
万一你觉得必须交易,可风险又太高,那最好减少交易笔数。顺着主要趋势方向建立部位,规模可以稍微大点；反之,如果逆着主要趋势方向建立部位,规模就应该小点。早上刚开盘的时候,因为盘势方向还不太确定,我的操作绩效通常都不太好。这个时段内,我只会采用正常量的 1/3 ,直到发现好机会为止,然后交易数量才会变得较积极一些。如果午饭时段持有部位,数量也不会太多,因为由过去的资料观察,这并非是适合进行交易的时间。可是,当我看到自己很喜欢的机会,或过去操作绩效都很不错的形态,就会变得很大胆。
如何决定部位规模不太容易。但务必要记住,先决定自己愿意承受的最大风险,必须知道每笔交易愿意接受多少亏损,最后才盘算合约口数。如果交易涉及的风险太高,你没有必要接受。零口合约也可以是决策结果。
多重部位
大概了解单笔交易所应该承担的风险与合约口数之后,接下来就要考虑同时可以建立多少部位的问题,以及如何决定整体部位的总风险。某些人在任何特定时刻只愿意交易单一市场或单一股票,但多数交易者并非如此,所以我们还是需要考虑整体风险。关于这个问题,每个人的答案都不太一样。 无论何时,我都不希望投人半数以上的风险资本,比率最好是风险资本的 30 ％或更少 。如果我的风险资本为 2.5 万美元, 我在无关联市场的总持有部位风险金额大约介于 8000 美元到 1.25 万美元之间。请注意,在两个高度相关的市场分别持有部位,几乎就等于在单一市场持有部位。举例来说,假设原油市场的风险金额为 5 % ,燃油市场也是 5 % ,相当于在石油市场投人 10 % 的风险金额。相同类股或相似商品的部位,由于未必具有绝对的相关性,风险考量可以留一些缓冲空间。比如,电子股部位的风险金额可以设定为风险资本的 7.5 % ,也就是说,稍高于 5 ％。如果单一市场的风险金额通常设定为 2 % ,这类相关市场不妨采用 3 ％的高限。
非常倒霉
我曾经同时持有 15 种不同商品的部位。根据我的想法,这种组合应该很安全,因为风险高度分散。可是当天结束时,每个部位都发生亏损。我持有部位总风险已经超过我能够负担的范围,当天的损失大约是 6 000 美元。这个金领现在听起来似乎没什么了不起,不过我的账户当时只有 5 000 美元。我从来没想到一天之内可能发生这种程度的亏损,但这就是过度交易或没有遵守资金管理计划的后果。
如果你同时买进 10 只不同的半导体股票,这可以视为单一的大部位。如果愿意,你当然可以这么做,不过必须了解这类部位涉及的风险,并做适当的应对计划。就我个人来说,如果特别看好某个类股,通常都会持有该类股的一篮股票。而不只是挑选其中一两种。如此一来,操作绩效才不至于受到特殊事件的影响,如某公司的财务执行官辞职。就某类股,如果平常的交易数量是 5 000 股,我可能挑选 10 只不同股票,分别建立 500 股的部位。