如果你早上醒来后,边饮咖啡,边等待市场开盘,并才开始算计你该如何去做,那将不会有长足发展。
一名优秀的交易者已在市场开盘前,就做好他的家庭作业来准备应付市场可能出现的各种情况。他不会漫无目的的交易,取而代之的是,他会遵照风险参数制定交易策略。 他是准备充分的,因为他已拟订好交易计划,一切尽在掌握。 他每天还会制定行动计划,所以,无论市场出现哪种行情,他都知道如何应对。
什么是交易计划
交易计划是交易者用来做出明智决策的一贯的指导方针。 它由两个部分构成：首先,是交易系统,即提供买进与卖出信号的交易方法。其次,是资金管理参数。进场、出场、止损点设置、部位规模、通常的风险程度都在其范畴之中 。交易计划还包括所要进行的交易的市场或行情类型。交易者的心理特质和交易风格也要计算在内。还包括一项在交易时经常被忘记的部分： 如何评估交易绩效 。 只有在错误中吸取教训,才能取得进步。所以事后评估很重要 。逐个来说,所有这些都是交易时的重要方面,如果把它们成功的结合在一起,你自然会成为赢家。
交易计划是需要定制的,因为每个交易者都有其不同的交易方法和风险种类。交易计划如果不符合交易者的风格和思想,将会很难去遵守。一套好的交易计划,会使交易者发挥其优势,并使其避免不利状况。 交易计划不会朝令夕改,因其包括交易系统与资金管理方法在内。行动计划则不然,它是根据每天市况变化而制定。包括：调整止损点,了解在重要经济数据公布后如何应对,等待行情拉回趋势线附近才进场 。
交易计划相当于一名交易者的商业计划。就好像是几乎每个成功商人都有一套商业计划一样,交易者应该有一套交易计划。如果你想说服某人投资供你操作进行交易,采用交易计划书则是最好的方法。商品交易顾问揭示的说明文件,便是很有效的精心设计的交易计划,因为交易计划的所有项目都包含在其中。
制定交易计划
制定交易计划是费时费力的。因一些人只想立即获利,所以他们宁愿去马上交易,而不愿去制定交易计划。 忽略制定交易计划是错误的,因为他们失去了指导方针,交易很盲目。制定书面的计划可以帮助你保持遵守明确的规则 。当市况不好或迷失自己时,可以帮助你避免做出情绪化的决策。
交易计划并非必须是书面的,但书面的计划,内容明确,便于定期评估。如果你还没有写书面计划,我强烈推荐你应该采取书面形式。即使是一套简单的计划,也要比无计划好得多。至少你应该知道每笔交易的风险程度和哪些市况是可以交易的。一个交易计划可以简单如下： 开盘 30 分钟后,只要市场开低,并进人价格区间的上半部,则买进 1 口合约；如价格跌破当日最低价,则卖出或在收盘卖出 。
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尽管简单,但这却是交易计划,它包含了交易策略,资金管理参数,部位规模 。交易者可以每天都遵循这套交易计划,而不用很辛苦的考虑应该做什么。但是,拟订一套更完整更专业的交易计划,你就得回到“说服某人给你投资,用以进行交易”的概念上。供给你资金操作交易的投资人,应该确切了解以下几件事：
※ 你将如何交易？
※ 你采用什么类型的交易系统？
※ 你将在哪些市场交易？
※ 你将承担多大风险？
※ 你损失会有多少？
※ 你预期的操作绩效如何？
※ 交易成本有多少？
※ 无法预期变数的可能性？
※ 你将如何预防全部亏损？
※ 立即承担的风险有多少？
※ 你将在多少个市场交易？
※ 部位持有时间如何？
想一想,如果你已先知道所有这些问题的答案,你的交易绩效将会提高多少。如果遵守交易计划,拟订好交易策略,开盘时只需清楚进场时间和出场点,并调整风险就行了。花时间制定一份优良的交易计划,将使交易更简单。
为什么要制定交易计划？
需要交易计划和行动计划的两个主要原因,就是确保你无时无刻都进行高胜算的交易；并确定在进行交易前,就了解所要承担的风险程度。交易计划包括一些经过测试的高胜算操盘策略。没有计划的话,即使市场行情相同的情况下,也会今天做多,明天放空。 根据计划所产生的交易决策都有明确的理由 ,这将减少情绪性决策和突发性决策交易的可能性。 情绪性决策交易罕有好结果 。在非开盘期间拟订交易决策,就不会受到行情起伏的影响,从而增加你成功的机会。没有交易计划的帮助,很容易草率决定追价,甚至不知应何时出场。 一份计划还可以使你远离过度频繁的交易 。不坚持交易计划,会很容易落人过度频繁交易的误区,或是在重复失利没有希望时做出错误的决策。 交易计划可以使你整天都保持专注 ,因为你永远不必去考虑其他。最后, 根据计划你可以知道你的风险有多大,并知道何时该出场 。你可以预先知道最大损失,所以即使最糟的情况发生,也不至于影响你的交易。
交易计划要素
交易方法或系统 首先是你用于交易的交易系统。 所谓交易系统,剥去其神秘的外衣,实质上就是一套使你明了进场、出场条件的规则。 接下来的两个章节将讨论如何建立和反复测试交易系统。 交易者所需的交易系统,不仅限于一套,针对不同的市场状况,可以采用不同的交易系统。交易系统不必太机械化,但必须建立在能清楚说明做多或放空的条件的基础上。挑选最适合你的交易风格和技术指标建立一套让自己满意的交易系统 。
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根据历史资料测试你的系统。如果它在过去不能良好工作,将来也不可能适用。或许你可以从另一个坏方法中学会这一点,即通过在市场上赔钱。 比指导你进场交易更重要的是,系统要能够指导你出场。不要忽视出场,它正是交易成败的分水岭。一套好交易系统应该能够指导你盈利、摆脱失利,进行不亏损的交易 。在进场交易前就应该知道在什么情况下,在哪里出场。在交易前最好是预先设定出场原则,这样交易者可以轻松得多；也无须谨小慎微并担心市场行情的每一档跳动。有了交易系统,你将知道你每天该怎样交易,没什么值得惊讶的。如果特定的条件适合,你就进场。除非市场符合这些条件或规范,否则就不采取任何行动。
重复强调,交易方法不必是正式的、电脑化机械性系统,它可以是任何你所运用的交易观点,但是它必须在任何时候都是一致的 。它可以简单如下： 开盘 30 分钟后,只要市场开低,进人价格区间的上半部,则买进；如价格跌破当日最低点,则认赔出场；如价格进入平均真实区间的最高 20 ％内,则获利了结,否则就在收盘出场。
你可以采用 12 套甚至更多这种计划。最重要的是,它们都设定在你的交易计划之内,并能运用其获利。
资金管理 尽管交易系统在交易计划中是很重要的部分,但其 基础是资金管理计划 。我将在第 16 、第 17 章论证这一点。 缺少资金管理,不管你有多高的交易技巧,成为失败者的可能性仍然很高 。交易者需要了解如何使用资本、可承受的风险程度、有多少合约或股份可交易、何时增大部位规模、哪只个股或哪个市场是其有能力去操作的。一份资金管理计划可以马上告诉你,你能够同时在多少个市场从事交易以及每一个市场中你可以承受多少风险。
制定资金管理计划时,要投人时间并集中注意力,务求周详。资本分配的百分率要详细而精确并清楚每个市场或每类市场有多少口合约可交易。 了解如何运用适当的部位规模是资金管理很重要的部分,并且是你操作成败的关键 。如果交易数量超过自己能够负担的范围,你会轻易陷人危机。所以,你要注意这点。
拟订资金管理计划是开始交易前就应该做好的。除非预先就明了其风险,否则,就是自寻烦恼 。很多交易者的失败,就是因为没有足够的资金来支持其交易方法,从而使风险暴露程度太大,草草结束,不知其所以然。制定资金管理计划可使你了解任何特定时期你所能负担的风险程度,以及你可以负担的亏损。只要你事先计算风险,便可阻止自己亏掉全部资本。
何种市场适合交易 一些交易者有很好的交易策略,但却不知道应在哪个市场或哪种股票来进行交易。市场彼此之间都有着不同的波动：一些市场走势明显,具有趋势,另一些波浪起伏,不断变化。某些市场不稳定,当日冲销的获利潜能较高,但风险也很大。一些市场的流动性很差,应避免交易。你想挑选哪些股票或商品来进行交易是你交易计划的主题。交易对象可以只是简单的原油、所有半导体类股、或是平均真实区间超过 2 美元,日成交额超过 100 万股的任何股票。无论你计划交易什么,你都应该预先决定。这样你在开盘时期就能把注意离集中在哪些市场行情上,不用为寻找市场而担心。对于这些市场,你应该确定你的系统经过在市场上反复测试是运行良好,可获利的。我曾交易一些类股,在这些类股里我观察大约 5-10 只股票。我每天交易的股票大致相同。唯一例外的是,某些具有特殊消息题材的值得交易的股票。期货方面,这些天只考虑债券、原油、和股价指数。
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持有期间 交易计划需确定的还有主要交易时间架构和平均持有期间 。主要时间架构取决于个人因素,持有期间则通常依赖于你交易的时间架构。如果你与沃伦· 巴菲特一样,有效部位可能持有 20 年；如果你是超短线交易者,可能只准备赚个 6-10 档跳动。由 20 年到 2-3 分钟之间的每种时间,可能都是某些人特别偏爱的持有期间。如果你喜欢采用 60 分钟走势图,成功部位的持有时间可能是 45-90 分钟,失败部位则在 30 分钟内认赔。这些期间并非完全没有弹性,它们只是反映个人交易风格的参考准则。就我个人而言,成功的当日冲销部位,典型的持有时间大约在 90-120 分钟之间,较长期的部位大约持有 3-5 天,对于个别部位,持有时间可能较长或较短,上述数据只是平均值。
风险因素 就如现实生活的其他层面一样, 你永远都必须考虑最糟的情况 。交易计划必须考虑最糟情况,不论这些因素是否是你所能够控制的。只要知道相关的风险因素,至少就能准备应对。如果事先没有想到,一旦发生时,往往就不知道如何是好。你对于行情的判断可能完全精确,但某项恐怖活动事件可能破坏一切。某些事故,你根本无能为力,但必须预先知道,金融市场什么事情都可能发生。
可能发生的一些意外事故：
※ 从事交易可能让你赔钱,如果你没有赔钱的心理准备,根本不要考虑金融交易。
※ 你有一套非常好的趋势跟踪交易系统,但找不到一个具有明确趋势的市场。
※ 联邦储备银行突然宣布调降利率。
※ 市场跳空穿越你的止损点（停止点）。
※ 行情波动突然转猛,风险扩大为 3 倍。
※ 市场连续锁住停板,你已经 3 天无法出场,每口合约损失比预期多出 3 000 美元。
※ 佣金费用太高。
※ 就在建立 20 口合约的多头部位之后,你的电脑死机,然后市场跟着崩溃。
※ 交易所的数据被老鼠咬掉,造成整个交易停摆。
※ 你所持有的股票,因故暂停交易两天。
※ 全美国第 7 大的公司宣布倒闭。
※ 家里可能发生特殊事件,让你情绪完全丧失平衡,甚至无法正常从事交易。
这些事件看起来都不太容易发生,但我可以告诉各位,上述事件都曾经发生在我身上。
成本 交易计划必须考虑成本的问题,第 13 章讨论交易系统历史测试的过程中,将谈到交易成本对于操作绩效的影响。目前读者至少也应该了解交易费用是不可忽略的项目。交易计划应该想办法尽量了解降低这方面的相关成本。最常见的交易成本就是佣金费用,但也不要忘了滑移价差与其他费用。另外,还有一些交易相关费用也要考虑,例如：即时报价与分析软件。你准备如何处理这些费用呢？直接由交易账户内扣减,或运用其他的资金安排？
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评估交易操作续效 交易计划内应该规定每隔多久评估一次操作绩效 。这方面的评估没有必要记录为日记形式（虽然建议这么处理）,但至少要有一套方法评估最近的交易,了解自己哪里做得对、哪里做错了。由未平仓部位开始,注意部位是否仍然处于当初设定的参数范围内。如果不是或部位建立当初的理由已经不复存在,就必须更严格监督或想办法出场。至于多久评估一次,主要是取决于交易的时间周期。持有时间较长的部位,或许只要每天评估一次,对于极短线的交易者来说,可能需要不断进行评估。
随时需要评估的事项：
※ 价格是否达到目标区？
※ 是否已经近目标区而需要更严密观察？
※ 是否需要加码或减码？
※ 是否按照计划发展？
※ 资金运用到其他方面,绩效是否更理想？
※ 现在就应该出场,或再持有一段时间？
※ 行情是否逼近止损点 ?
※ 你是否忽略止损点（停止点） ?
※ 减价格波动程度是否发生变化？
评估未平仓部位之后,接下来考虑亏损部位。 如果亏损部位能够正确而立即的认赔,就可以视为成功 。对我来说,这些也是最重要的交易,因为立即认赔是我希望自己永远能够具备的能力。 一笔原本可能演变为重大亏损的交易,最好能立即认赔,我觉得这比获利部位更值得骄傲。 我会记住经验,牢牢记住那些促使我断然认赔的市况或现象。将来只要见到类似情况,我期望自己仍然能够采取正确的认赔行动。由于我经常会让小赔部位演变为大赔,所以我非常重视这方面的评估。如果我让某笔交易发展到几乎不可收拾的局面,就要深人反省,绝对不允许自己重蹈覆辙。接下来,应该评估那些操作不恰当的部位,不论最后结果是赚或是赔。我希望自己将来不会重复类似的错误（知易行难）。最后才会评估获利交易,想办法汲取其中的教训。这类评估花的时间不多,顶多是收盘后的几分钟,而且绝对值得。 没有评估自己进行的交易,就不明白行为的对错。不要只是单纯的评估交易,还必须随时注意交易计划是否仍然有效。你之所以发生亏损,问题可能出在交易计划本身。