沪深股市主要机会特征
沪深股市是一个初级市场,投资者要想在其中获利,不能仅仅停留在传统的对股市的认识上,而应把握住新兴市场的获利机会波动特征。在目前的市场背景下,机构投资者（作庄者）的思维方式是逆大众思维,大众投资者（跟庄者）的最常见的思维方式是追踪市场大成交量（也就是伏击庄家）；在市场股指的高低位两极时,机构投资者的思维通常是与大众投资者相逆的,但在指数进行单边运动时,机构投资者会利用股价对大众投资者的心理快速影响,来扩大股价可能过度的幅度。我们更希望中小投资者获得赢利,本文的讨论重点在于分析中小投资者获利的机会。
一、强势市场与弱势市场的机会差别
在新兴市场中,获得差价为主的套利机会以伏击庄家为主。在强势市场下,由于市场的成交量较大,个股的短线机会的数量与幅度更容易把握一些,因此,投资把握短线机会为主。把握的主要方法为追踪市场成交量,即首先不要考虑其它任何因素,以分析量价关系为主。最简单的方法就是每天重点关注总体成交量最大的一批个股,例如日换手率超过５％的个股为 目标,从中选出股价处于Ｋ线低位,基本面与题材面较好的个股快速介入,以其目标股的颈线位或上档密集成交区为减仓换股的时机。在弱势市场下,由于成交量较小,个股的短线爆发力不是普通投资者能够掌握的,应该以主要追踪主力庄股的市场成本与操作特性为主。强势市场与弱势市场的主要差别是成交量的差别,按目前沪深两市１０００只股票的水平,只要沪深两市的总体成交量能够连续维持在２５０亿的水平上,我们则认为市场处于强势阶段,根据成交量搏傻的方法比传统理性的分析方法要使用。两个市场的总体成交量低于１２５亿元,我们称之为弱势阶段,此时投资的思维一定要理性谨慎。两市的总体成交量处于两者之间的时候,我们称这种市场处于盘局阶段,需要把强弱市场的操作方法结合起来运用。需要特殊说明的是,由于新兴市场具备一定强度的投机性,博弈学的使用性要高于传统的投资学,部分投资者非常关心的诸如波浪、反弹、反转等名词在资深机构与资深投资的概念中没有使用价值,投资者一旦陷入某些固定思维的牛角尖之中,那么这种投资者的投资结果多数也会陷入泥潭。另外,我们上述所提到的成交量是讲究连续性的,而不讲究大盘是跌是涨,只要目前大盘或个股能够维持连续大成交量,未来的短线机会就比较大。
二、强势大盘下的个股轮涨机会
每当３０日均线经过一轮较大的下滑,配合大盘低位大成交量放出,一轮中级行情将会来临。主力的资金运用效率明显要比大众投资者低的多,因此大盘的强势特征不会轻易在短期内结束,再快也需要有近一个月的时间,大盘中的个股也会有明显的轮涨次序。每一板块热点的变化通常以一次快速带量的急挫来完成衔接。板块的轮涨次序通常为,第一冲击波为点火板块的猛涨与多数个股的普涨；第二冲击波为市场形象好的题材股上涨。考虑到目前接受年报公布时期与新机构投资者较多,我们认为处于１０－－２０元之间的即将公布良好业绩的绩优股机会更多一些。第二冲击波的主角应该包括该轮行情的主流龙头与主流涨幅较大的黑马股,持续的时间也相对较长；第三冲击波是由较晚入市的机构与前期表现不佳的长线庄股的庄家（庄主忙着去伏击别的庄家）造成的,此时一些低价股与老牌庄股非常容易产生令人羡慕的走势,但指数已经开始震荡。另外需要注意,前一年度的多数牛股在下一年度多数会成为熊股；前一阶段高点逆市连续放大量上扬者容易成为下一轮行情中表现突出的牛股。
三、量价关系的具体应用方法
一般情况下,两市互相配合较能够代表正常的股价运动趋势,下面是笔者总结的量价定理,供大家参考。
１、成交量大,股价涨得多,趋势继续大涨；成交量小,股价涨得少,趋势继续小涨。
２、成交量大,股价涨得少,趋势可能反转；成交量小,股价涨得多,趋势可能反转。
３、成交量大,股价跌得多,趋势继续大跌；成交量小,股价涨得少,趋势继续小跌。
４、成交量大,股价跌得少,趋势可能反转；成交量小,股价跌得多,趋势可能反转。
５、前四条针对的目标都是个股,针对大盘来讲,只要市场成交量大,个股机会就比较多。操作的思路是：“鼓足干劲,力争上游,多快好省,个股只要出现消息就是馅饼”；市场成交量小,个股机会就非常稀少,操作思路是“逃跑从宽,持股从严,全都是利益对立矛盾,个股只要出现消息就是陷阱”。
６、考虑量价关系与个股的业绩题材。上菱电器（６００８３５）已经成功地受让了超级绩优高科技公司上海永新显象管有限公司股权,与上海长江计算机（集团）公司共同组建上海长江计算机系统工程有限公司,与上海东海电脑股份有限公司共同组建上海光驱有限公司,再加上原来置换进来的处于市场领先地位的电梯业务,该股将成为沪深两市中最具科技含量的高成长绩优股,潜力明显比９６年时的四川长虹要高得多。目前,其良好的中线机会已为超级主力注意,相信随着公司的成长潜力发挥,股价也会有较大上扬空间,有成为市场贵族股的可能,较为适合券商自营盘,资金量较大的投资者。另外,笔者近期将在北京举办第四期高级操作技巧培训班,欢迎机构投资者与大户朋友参加。