第八章、你能从后视镜看到未来吗？
“在天使害怕交易的地方,傻瓜会蜂拥而入。”
――雷·迪福
假设你坐在了一辆飞驰的车上,当你对欣赏窗外的风景感到无聊时,你突然想问一下司机为什么会将车开得又快又稳,司机得意地告诉你,他开车从不看前方,他只注意车旁的后视镜,通过从后视镜中看到的物体及路人的活动情况来分析前面会发生什么情况,然后只管往前开就是了。这时你的想法多半是：不是你疯了就是他疯了,乘他还没撞上前面的什么东西之前赶紧下车。
现实中你是不会相信这种疯狂的司机的,但是在投资股票这个问题,绝大部分人对这种只根据过去的股价运动来分析未来变化的的技术分析却奉若神明,迷信得特别厉害。
在多次遭到这种极端疯狂的“司机”的伤害后,彼得·林奇在《战胜华尔街》中规定了林奇第二准则：你不能从后视镜中看到未来。
当然,这个例子是建立在谁都可以看清前面的基础上,但在证券市场中是谁也无法看清前面会发生什么事情的,这时如果有司机宣传能够从后视镜中看到的情况分析前面将会发生什么,为了乘上投资致富的快车,多半还是会有人相信的。
任何人对未来变化的预测都是基于已有的资料,所以帕特里克·亨利说,预测未来的惟一途径就在于过去。
（一）、技术分析漫谈
东方谚语说：一样米,养百样人。西方谚语说：图表不会说谎,不是图表错了,而是看图的人错了。同样一张图,由于看图的人的观点差异,采用的方法与策略不同,会得出各种各样的答案。
（二）、技术分析的基础：
美国技术分析大师约翰.墨菲在《期货市场技术分析》中总结道,技术分析有三个基本假定或者说前提条件：
1、市场行为包容消化一切。
2、价格以趋势方式演变。
3、历史会重演。
（1）“市场行为包容消化一切”构成了技术分析的基础,其实质含义其实就是价格变化必定反映供求关系,影响价格的所有因素最终必将通过市场反映出来,所以研究价格走势就够了。
（2）“价格以趋势方式演变”是技术分析的核心,趋势一旦形成很难反转,趋势是你的朋友。
（3）“历史会重演”是技术分析的经验性总结,人类的投机心理与行为象远山一样古老,过去与今天不会有什么不同。
（三）、永远的技术分析大师――伟大的道氏！
两个重要的易被忽视的道氏理论的基本定理 ：
1、“非人为操纵性定理”：
在主波水平上,股票市场不可能被人为操纵。
市场的主要运动方向,一定是市场投资人心理上最难以承受的方向,也一定是最出乎市场投资人意外的方向。市场的这种能力,不是源于无所不能的“庄家”的存在,而是来源于证券市场“零和博奕”的游戏规则。而证券市场决不可能被人为操纵的根本原因,则在于证券市场的完全自愿的市场交易规则。
2、“股价波动分级”定理：
股价指数可分解为三个级别的运动：主波；次波；日间杂波。
主波是投资家获利的基础,而次波和日间杂波是证券期货市场存在及正常运转的基础。
次波的主要功能是隐蔽主波,使其真正意图不被大多数投资人所觉察。在证券市场上,大多数投资人在大多数时候是错的。而这个错误主要是被次波动所诱导。使大多数投资人走向错误的操作方向,从而保证只有少数人成为最终赢家,最终使以“零和博奕”为特征的证券期货投资游戏规则得以维护。
日常杂波的主要功能是诱导大多数投资人,使其时常能尝到某种甜头。几乎所有投资人都有过在证券市场上赚钱的经历,这种赚钱的经历,诱使一拨一拨的投资人不断上钩。证券期货市场一方面以“零和博突”为特征,从而决定只有少数人能成为最终赢家。但另一方面,证券期货市场又能够长兴不衰,并且日益扩大发展,主要得益于日间杂波诱导一代一代的投资人不断为市场注入新的资金。
因此可以综合地说,大多数投资人在证券期货市场上是在次波和日间杂波的水平上赚小钱,但在主波的水平上输大钱,因此成为最终的输家。而少数高明的职业投资家则是在次波和日间杂波的水平上输小钱,但在主波的水平上赚大钱,因此成为最终的赢家。
（四）技术分析的变种：跟庄！
一、庄家操纵股价的基础
1、就阶段性波动而言,股市是一场零和竞局
企业与经济的总体成长本身是较慢的,极少出现大起大落的表现,其本身在一到半年内的阶段中是相对变动不大的,在资金总量基本不变的情况下,一个人所赢的就是另一个人输的。所以从阶段性波动来考察,股市更象一场零和竞局。