lityInYghnent)担任受托人(tmstee)的职务。彼得·林奇当年就在富达投顾创立了大名鼎鼎的富达麦哲伦基金(nd办ty MagellanFund)。他目前除了担任受托人以外,还负责指导好几位富达投顾的年轻新秀。同时,他平常在家教导自己的小女儿之余,也在居住的波士顿郊区为很多家境很差的小孩提供就学上的协助。他目前相当积极地投入波士顿地区的天主教学校体制,到处募集资金,让清寒子弟也能接受私立学校的教育。简单地说,彼得·林奇依然是个大忙人。
从外表看起来,彼得·林奇和安迪·霍尔(Andy WDll01)有点像是多年失去联络的兄弟。他有一头银白而又蓬松的乱发,戴着一副金丝边眼镜,看起来,他和安迪·霍尔好像是从出娘胎就被拆散了的样子。和安迪·霍尔一样,他在金融圈所享有的名气,可不只是昙花一现而已。不过,两个人相似的地方也仅只于此。彼得·林奇是个安静,不喜欢出风头,而且不摆架子的人,他甚至还有点害羞。他的谦虚平和气质和安迪·霍尔的粗暴无礼比起来,简直是强烈的对比。
彼得·林奇之所以成为全球知名的人物,是因为他把富达投顾的麦哲伦基金,从原来只有2000万美元的规模,逐步扩大到140亿美元。现在,这个共同基金是无人不知,无人不晓,全国个别的开户数加起来有110万个。麦哲伦基金目前的资产高达537亿美元(至1996年1月2日止)o被得·林奇离开仅仅4年,资产就已经增加了300亿美元,可见彼得·林奇当时已经为这个基金建立了良好的声誉。现在麦哲伦基金是由魏倪格(Jeffrey认nik)来负责管理,他和彼得·林奇可以算是同门师兄弟,我们待会儿就会说到这个人。不过,当初是彼得·林奇把麦哲伦基金的名号给打响的,他为麦哲伦基金掌舵的期间所创下的投资报酬率,在股市的历史里,几乎是无人能出其右。
万事起头难
披得·林奇回想麦哲伦基金刚创立的那段日子,最有趣的事情之一,是和当初基金的推销计划有关。麦哲伦基金原来是不开放给一般大众投资的,彼得·林奇把管理权接下来的时候,该基金的规模仍然很小,差不多只有2000万美元。后来,富达投顾的创办人约翰逊(NedJohn删)施展了几招精明的功夫,才把它和埃塞克斯(E肥x)和萨伦(Sadem)这两个面临困境的基金给合并了起来。这两个基金是60年代那种“高风险,高报酬”的年代残存下来的,他们之所以值得拿来作为合并的对象,原因只有一个,那就是可以在税负方面享有很多损失后延(tax—loss carIy forvrards)的好处。这是一种会计上的东西,意思是说,当买方将别家公司并购过来以后,可以把该公司原来的亏损,拿来抵减母公司未来的盈余,而达到减轻税负的结果。这项合并计划,使得麦哲伦基金的规模一下子扩大到1亿美元。这个时候,富达投顾将它开放给大众来投资,后来,这个基金成了全美最有名气的共同基金。
不过,刚开始的时候,申购麦哲伦基金的人非常少,于是富达投顾为了稍稍挑起投资人对它的兴趣,就用了一招百分之百有效的方法——也就是干脆免费赠送。富达所用的行销花招是,在麦哲伦基金开放给大众申购的头90天里,将不收取任何申购费用。换句话说,投资人原来透过共同基金的方式,请专业经理人来帮他们管理资金,通常是要缴付一笔费用的,但现在为了促销,于是这笔费用就免了,奇怪的是,当时似乎没有人对这种免费的基金有兴趣。
因此,富达这批人就决定把申购费用调到2％。突然,申购的单子开始出现了,接着,申购费用很快地调高到3％。这时候,投资人忽然出现一阵狂热,在恐慌中疯了似的抢购麦哲伦基金,害怕申购的费用还会调得更高,但后来并没有再往上调。结果,全美头一个收取低费用的共同基金,就这样宣告诞生了。在接下来的几年里,购买麦哲伦基金的投资人都得到了相当丰厚的报偿。但信不信由你,这个有史以来表现绩效第一名的基金,曾经还是免费赠送的,只不过很多人错失了机会罢了,想像不到吧。
近水楼台先得月
彼得·林奇一直是以他的选股能力而著称。他精通的地方不在进出场时机的判断,他觉得这种技术没有什么用处,因为行情永远都是涨涨跌跌的。彼得·林奇认为,如果投资人在正确的时机选对好的
股票,就能在市场行情不好时耐心等待,然后在走势翻多的时候,获得很高的投资报酬率,这是让他闻名于世的本领。彼得·林奇写的书,让各地的投资人知道怎样才能买到好的
股票,以及如何作长期的投资。如果能够耐心地注意每个细节,并且愿意把钱拿来投资自己真正了解的公司,那么你所得到的投资报酬率会让人吓一跳,而且保证可以过着舒适的退休生活。
彼得·林奇就靠着这种有名的投资方式,而选过几档华尔街股市的超级大赢家。其中包括克莱斯勒汽车、聊邦抵押贷款协会(F；de谢Nat沁跑L40rtg邮As3Iciatlon,FaMie Mae), 以及唐叔叔甜甜圈(EhnkinDDrIuts)等。彼得·林奇通常都能在对的地方找到他在市场里的最爱,他对营运地点就在他周遭的公司,特别有偏好。
不过,彼得·林奇承认,有时候他之所以没抓到一些大飙股,主要就是因为这些公司没有在他居住的波士顿地区营业。事实上,在他没有投资的
股票里头,有很多和他挑上的
股票一样地有趣。
他承认从来没有买过威名商场的
股票,该公司现在是全美最大的零售业者。这家以折扣价格来吸引顾客的连锁店,每年的营业额高达1000亿美元。如果从威名商场上市以来就买进该公司的
股票,那么投资人已经整整赚了投资金额的35倍。不过,彼得·林奇倒是从来没买过它的
股票,该公司并不是新英格兰地区零售业的佼佼者,彼得·林奇从来没去过威名商场,因此也就从来没买过该公司的
股票。他并不会因为这样而觉得懊恼,因为他一向都切实遵守自己的投资信条,也就是买你所熟悉的
股票,了解你所买的股