在长期的投资过程中,巴菲特采用的是集中投资策略。“‘不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里’是错误的,投资应该像马克?吐温建议的那样,‘把所有的鸡蛋放在同一个篮子里,然后小心地看好它’。”
站在交易大厅里,常常会有这样的情况出现：散户朋友们面对 1 300多家上市公司,傻了眼,不知该买入哪只股票,听A说甲股好,就买甲股四百股；又听B说乙股好,则又买乙股二百股；忽然之间见丙股向上狂奔,又追涨丙股三百股；突见丁股黑马相,遂“逢低”买丁股八百股……手中持有的股票不下数十个,看盘时注意了甲,忘了乙；看到了丙涨,疏忽了丁跌。整天将键盘敲打个不停,总怕忘了、漏了自己的哪个宝贝“疙瘩”。如此不集中资金,其结果只能是：一被“套牢”；二是忍痛“割肉”。
普通股民在买入股票时如果能掌握一些有效的原则并严格执行,就可以大大减少类似于上面提到的失误,提高获利的机会。
1． 掌握趋势原则。
在投资者准备买入一只股票前,应对大盘的运行趋势有一个明确的判断。一般情况下,大多数股票都会随大盘趋势运行,即买入股票在大盘处于上升趋势时较易获利,而在顶部买入则无疑于海底捞月,在下跌趋势中买入更不会有好结果。投资者要根据自己的资金多少来制定投资策略,确定你是准备长线投资还是短线投机。而且,所选股票最好是处于上升趋势中的强势股。
2． 确定分批原则。
投资者对一只股票的买入时机没有十分把握的时候,可采取分批买入和分散买入的方法,这样可大大降低投资风险。需要注意的是,买入的股票种类不要太多,一般在2到4只为宜。此外,投资者进行分批买入时,应根据你的投资策略和资金情况有计划地实施。
3． 牢记底部原则。
对喜欢中长线投资的股民朋友来说,买入股票的最佳时机应在股价处于底部区域或刚突破底部上涨的初期,因为这是风险最小的时候。虽然短线投资机会天天都会有,但你也要考虑到短期底部和短期趋势的变化,要把握住快进快出的投资原则。另外,投入的资金量也不要太大。
4． 注意风险原则。
高风险高收益,股市就是这样的投资场所,可是股市中的风险无处不在、无时不在,也没有什么方法可以完全回避。作为投资者应具有风险意识,尽可能地把握好买入股票的时机是控制风险最重要的一步。这时,投资者不但要考虑大盘的趋势,还应重点分析所要买入的股票是上升空间大还是下跌空间大？买进的理由是什么？买入后如果不涨反跌怎么办？在买入股票时,投资者对这些问题都应有个清醒的认识。
集中投资的典范
如果用一句话对巴菲特的投资策略加以总结,那就是“集中投资策略”。这是一种有别于活跃派资产投资组合,但又能击败指数基金的策略。巴菲特是集中投资的典范,他的业绩和成就正是因此而颇具传奇色彩。
巴菲特之所以提出集中投资策略主要得益于两个人,一位是英国经济学家约翰?凯恩斯,一位是菲利浦?费雪。1934年,凯恩斯在给商业同行的一封信中写道：“通过撒大网捕捉更多公司的方法来降低投资风险的想法是错误的,因为你对这些公司知之甚少,更无特别信心……人的知识和经验都是有限的,在某一特定的时间段里,我最有信心投资的企业也不过二三家。”
费雪是另一位杰出的投资咨询家,他从业近50年,并著有两本重要著作：《普通股与菲普利润》和《普通股通往财富之路》,这两本书都深受巴菲特的喜爱。费雪在1958年所著的《普通股通往财富之路》一书中写道：“许多投资者,当然还有那些为他们提供咨询的人,从未意识到,购买自己不了解的公司的股票可能比没有充分多元化还要危险得多。”眼下,费雪已是96岁高龄的老人,他至今不改初衷,像所有伟大的投资家一样,费雪绝不轻举妄动,在他尽全力了解一家公司的过程中,他会亲自去拜访这家公司,如果他对所见所闻有信心,就会毫不犹豫地大量投资于此公司。
半个多世纪以来,科学合理的集中投资方法一直被人们忽略,因为它与人们想象的多数经验丰富的投资者的做法大相径庭。