安洁科技:景气拐点将至
类别：公司研究机构：财达证券有限责任公司研究员：财达证券研究所日期：2014-06-27
安洁科技是一家专业从事各种特殊电子绝缘材料、缓冲材料等专业功能性材料的整体方案设计供应商。
公司目标客户定位:全球知名的消费电子产品品牌厂商和代工商,如苹果、联想、Intel、facebook、谷歌、惠普、华硕、索尼、戴尔、富士康等。目前苹果业务占据公司营收80%以上份额,安洁科技是苹果产业链相关公司中占比最高的一家。联想是公司第二大客户,公司主要生产联想笔记本的Track
pad。
随着消费电子产品朝着智能化、大屏化、轻悲、便携化发展,新的智能终端产品层出不穷,为绝缘功能器件和粘贴功能器件提供了广阔的市场前景和发展机遇。
今年苹果将有多款重磅新品推出,在良好的市场预期下苹果股价重新站上600
美元。
公司对苹果iphone6
将新增背光模组的供应,单台价值将大大提升;另外增加对苹果iwatch、智能遥控器等新产品的供应。
苹果下半年密集的新品上市为公司带来持续的信息刺激,景气拐点也将随之到来。
苏州的光电车间目前正在土建中,重庆厂房土建部分已经完成,目前正在进行厂房装修,预计2014
年二季度可以完成新厂房的搬迁工作。公司产能的释放为行业景气的到来做好了准备。
同时,公司从战略上开始扩张。包括智能家居、穿戴式设备、电动汽车等领域。
此外,由于2014
年人民币相对贬值,公司的汇兑收益已经由负转正,为公司利润也将带来一定积极影响。
我们预计,公司2014-16 年EPS 为1.13 元、1.79
元、2.22元。考虑公司未来三年良好的成长性,给予公司14 年40 倍PE,目标价格为45,2 元,首次“买入”评级。[yao_page] 常山药业:万脉舒潜力巨大,在研产品值得期待
类别：公司研究机构：东北证券股份有限公司研究员：刘林日期：2014-06-27
报告摘要:
公司业绩持续快速增长:公司业务由肝素原料药向高端肝素制剂成功转型,近几年业绩持续增长,营收复合增速14.7%,毛利润复合增速46.7%,净利润复合增速24.2%。万脉舒对公司营业收入贡献超过60%。对毛利润贡献接近90%,是公司的支柱产品。
万脉舒优势明显,空间广阔:公司已经打通肝素全产业链,能够实现原料自产,可以有效抵御制剂的成本波动。万脉舒由于实行了更高的生产标准,产品质量与进口产品相当,比国内同类更优。万脉舒与葛兰素史克原研产品速碧林在招标价格方面相差无几,几乎是国内普通的低分子肝素制剂价格的2倍以上。我们预计未来几年万脉舒仍将在肝素制剂市场保持领军地位。万脉舒的适应症广泛,可以在十余个科室使用。我们测算了其中几个领域的市场空间,保守估计几大市诚计有超过30亿的市场空间。
公司后续产品梯队良好:新获批独家产品达肝素钠或将复制万脉舒的辉煌。预计公司国产伟哥明年将上市销售。依托凯捷健雄厚的研发实力,艾苯那肽有望再现白蛋白紫杉醇的成功。公司正在全面向创新型制剂企业转型。
投资建议:万脉舒未来市场空间非常巨大,我们预计其仍能保持较快增速;肝素原料药方面,公司逐渐实现产品升级,利润率有望提升。公司后续产品储备较好,新产品陆续上市将助推公司长期发展。我们预计公司2014年、2015年EPS
分别为0.81元、1.06元,对应PE 分别为33.9倍、26.0倍。给予增持评级。 风险提示:药品推广不及预期风险,新药研发失败风险,肝素原料价格波动风险。 [yao_page] 东方电热:油服、光伏提升下半年增长预期
类别：公司研究机构：国海证券股份有限公司研究员：谭倩日期：2014-06-27
事件:
公司预告中季报增长25%-55%,净利润4637万-5750万,10送10。
主要观点
1、以水电加热器为主民用电加热器新产品快速放量
公司自2012 年大力开拓水电加热器、小家电电加热器、电动汽车用电加热器等新产品市场,其中水电加热器率先放量。自2012 年10 月,公司开始供货青岛海尔,由于公司自身产能不足和产品验证需要时间等因素,2013 年上半年公司的水电加热器在海尔处于小批量供货阶段。2013
年12 月公司公告中标青岛海尔约1.3
亿订单,标志着水电加热器领域取得重大突破。因水电加热器的技术要求比空调辅助电加热器高,毛利率30%左右,1.3 亿订单预计将为公司贡献利润超过1600
万。预计2014 年上半年公司业绩增长主要来自水电加热器贡献。预计未来小家电加热器的放量,将进一步带动民用电热器较快增长,
为公司提供业绩保障和安全边际。
2、油服业务受益海上油气开采,下半年有望大幅贡献 公司于2013 年收购瑞吉格泰进军油气和海工装备业务, 2013
年公司油气海工业务执行了部分小订单,确认收入2300 万。2014 年上半年公司获得中海油6500 万大额订单,是2013 年油气业务收入的2.5
倍,预计在今年9-10
月交付,由于油服利润率较高,将大幅提升公司三、四季度业绩。随着中海油在海上钻井平台投资增多,预计公司将持续在中海油获得大额订单。油服业务的高增长正式开启,下半年大额订单可期,2014
年全年油服收入有望超过1 亿,贡献净利润2000-3000 万。
3、光伏行业复苏带动工业电加热器超预期增长 高利润率的多晶硅工业电加热器在2012
年下半年至2013 年上半年销售快速下滑。但随着国内分布式发电、上网电价等政策的出台后,已经过了两年调整的光伏行业自2013
年下半年起明显复苏。国内光伏需求快速增长,企业利润率提升,上游保利协鑫、大全新能源、特变电工等多晶硅企业盈利情况好转,逐步复产。我们预计随着光伏行业的好转,企业扩产等固定资产投入在2014
年有望再度启动。东方电热在多晶硅电加热器领域仍然保持垄断优势,多晶硅企业扩产势必将采购公司工业电加热器。预计2014
年工业电加热器有望超预期增长,收入有望超过1 亿,重回2011 年高点。
4、维持“买入”评级
公司民用电加热器业务不断巩固技术和市场优势,注重研发开拓新产品和领域,保障公司在现有基础上稳定较快增长,提供安全边际。而油气海工业务的快速发展,将推动公司产业升级。同时,光伏行业复苏有望带来工业电加热器超预期增长。预计14-16
年业绩分别为0.86 元、1.19 元、1.58 元,中报送转带来短期利好,维持“买入”评级。 [yao_page] 保税科技:化工品交易中心交易量平稳
类别：公司研究机构：西南证券股份有限公司研究员：李慧日期：2014-06-27
事件:江苏石工品交易中心
电子交易平台现货合约和挂牌交易订货量平稳变化。截至6 月25 日,累计交易额突破200 亿,开盘以来,日均成交量为5.8 万吨,日均交易额为4.23
亿元,相比2014 年4月初的4.06 亿元交易额略微提升。
江苏石工品交易中心电子交易平台放量不明显,短期内难以支撑保税科技未来市场规模地快速增长。2014 年4 月11 日江苏省电子交易平台上线,首日成交额达到5.734
亿元,之后下降,伴随化工品主要交易品种进入价格频繁变动周期,6
月中旬以来,电子交易平台交易额略微回升,但幅度不大。我们认为江苏省电子交易平台交易量增长不明显短期内难以提升交易量,增加客户数,保税科技市场规模短期内只能保持前期水平。
化工品交易中心前期专注交易量的提升,并未向股东贡献佣金收入。根据交易中心的设想,电子交易平台未来将在较长时间不收取任何费用,以期将平台交易量做大,增大流量数。据我们分析师对该网站平台的用户体验表明:该网站服务水准相较目前互联网巨头还有较大提升空间,互联网“用户体验至上”的精髓嫁接到原本专业化较强的交易领域还存在着问题。化工品交易中心寻求量的突破还需要时间。
保税科技一方面开拓网上化工品交易平台,保罐容利用率,另一方面利用子公司收购PTA交割仓库横向增加化工仓储品种。化工品交易中心交易量未见明显增长,公司在乙二醇长三角地区市场份额已超过75%,如果未来没有刺激出更多交易需求,公司市场份额将面临饱和的风险。公司目前尝试增加化工品仓储品种,并坚持针对保税区交易商交割库的定位,公司子公司外服公司积极收购保税区内PTA
交割仓库,以保持盈利增长。
估值与评级:估算2014年、2015 年每股收益0.42 元(18 倍)、0.50
元(16倍)。维持“增持”评级。
风险提示:公司未来可能面临市场份额饱和,收入增长乏力的风险。 [yao_page] 正和股份:转型海外油气业务的最大不确定性已经消除
类别：公司研究机构：光大证券股份有限公司研究员：毛伟日期：2014-06-26
事件
公司公告已完成以自筹资金对马腾公司95%股份的收购,马腾公司成为公司全资子公司中科荷兰能源控股95%股份的境外子公司。
转型海外油气业务的最大不确定性已经消除。马腾公司共三个油田均位于哈萨克斯坦,油田资产优良;公司由地产向油气开发转型,收购马腾公司是其开拓海外油气业务的第一步,收购金额较大,审批程序复杂,此次完成收购意味着公司向独立能源公司转型的最大不确定性已经消除;公司以自筹资金先行收购马腾公司,彰显管理层对向油气领域转型的决心,同时也有利于公司尽早落实其在哈国的油气业务拓展,后续的推进有望加速。
投资哈萨克斯坦油气符合国家利益,有望享受政策红利。中央的能源安全战略明确指出要推动能源(油气)生产,并务实推动“一带一路”能源合作,中亚位于对外油气合作地区的首位,凸显中央对其之重视;而国家能源局也把推动与中亚的能源合作作为近期重点工作之一。哈萨克斯坦是中亚最主要的原油生产国,也是我国四大能源通道之一,投资哈萨克斯坦油气权益的企业后续预计将有持续的政策利好。
继续看好海外油气投资龙头的长期成长:(1)拥有出色的管理团队,有利于降低公司未来通过并购实现扩张的风险,是看好公司的核心逻辑;(2)哈萨克斯坦油气并购机会较多,发展空间较大,而牵手美国第一储备基金后公司的油气业务发展空间将进一步打开;(3)若增发顺利完成且地产业务剥离,公司资本实力增强将保证公司仅依靠财务杠杆进行收购就能把原油产能提高至200万吨/年以上,如预期实现,届时公司将成为初具规模的独立能源公司。
维持“买入”评级
假设14年地产业务完全剥离,不考虑增发对股本的摊薄以及后续公司的外延式扩张,我们维持公司14-16年EPS分别为0.46元、0.68元和0.76元的预测,现价对应PE分别为23、16和14倍,目标价14元,维持“买入”评级。
风险提示:
油价波动的风险,哈国油气政策变动的风险,外汇汇率波动的风险。 [yao_page] 达安基因:个性化医疗的领跑者
类别：公司研究机构：财达证券有限责任公司研究员：财达证券研究所日期：2014-06-27
摘要
测序成本下降分子诊断领跑IVD:分子诊断近5年复合增速均超过12%,高于全球IVD行业5%平均增速。预计2015年复合增速将达11.1%,市场规模达到62亿美金,成为诊断市场的增长点。国内分子诊断行业增速保持在20%,高于其他子行业。随基因测序费用的下降以及人们对个性化医疗的关注,2013年全球基因表达分析的市场规模达26亿美元,2018年有望达到43亿美元,复合年平均增长率10.
4%。药物基因组学、疾病预后和肿瘤诊断与研究将继续促进分子诊断市场强劲发展。
业绩改善,全产业布局优势突出:2013年公司营业收入和净利润增速均超过45%,2014年一季报实现营业收入2.09亿元,同比增长30.
14%,主营业务业绩大幅改善。公司是国内第一家开发荧光PCR检测技术的公司,立足技术平台优势,积极布局全产业链。近日,公司与大股东广州中大控股有限公司共同投资设立中山大学医院投资管理集团有限公司,将填补达安基因在医院投资管理领域的空白,未来想象空间巨大。
携手life
Tech,迎接高通量测序新时代:分子诊断产业机遇与挑战并存,针对当前分子诊断领域现状,伴随相关企业市场扩张和自身创新的需求,达安与Life
Tech积极合作,包括一些最新技术的引进和分享,将是公司未来发展的长期看点。
盈利预测:
个体化医疗即将迎来一个高速发展的时期,我们认为基于“中心法则”最核心的分子诊断将展现其独特魅力,同时公司作为第一家股权激励草案获批的校办企业,彰显了公司对行业未来发展前景的信心。预测14-16
EPS O.32/0. 38/0. 50,对应目前19.
29元的动态PE为60/50/38倍,给予“增持”评级。
风险提示:
产品研发风险;试剂产品销售增速低于预期。 [yao_page] 科泰电源:IDC建设拉动备用电源发展
类别：公司研究机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：谷琦彬,刘骁,刘俊廷日期：2014-06-27
上调公司目标价至12.5元(此前为10.0元),并上调评级至“增持”(此前为“谨慎增持”)。以三大运营商为代表的IDC
投资节奏加快,将带动柴油发电机等备用电源市场的快速发展,且公司技术水平已接国际一流品牌,进口替代进程或加速,我们预计公司在IDC
领域份额将持续提升,上调公司2014-2015 年EPS 分别至0.20 元、 0.29 元(此前分别为0.17 元、0.23
元)。
在数据中心建设热潮带动下,备用电源市场需求的整体增长。任何行业的网络化及数据中心的建立都在为柴油发电机组产品提供新的成长空间(柴油发电机是大型数据中心标配)。以电信和联通为第一阵营、广电和移动为第二阵营、专业IDC
运营商(世纪互联等)为第三阵营的发展格局下,我国IDC
机房建设将持续高增长。
我们预计公司在IDC领域份额将持续提升,三年内或从6%升至10%左右。在通信市场,公司市占率处于第一梯队,与一线外资品牌相当。
公司柴油发电机组技术领先的重要标志是公司已经实现最高端市场的核电站备用电源的进口替代。公司个性化电源解决方案的设计能力是公司核心竞争力和高附加值的基矗公司根据客户的不同需要对智能化功能、降噪能力、抗高温、抗冻、抗腐蚀、抗震等功能模块进行组合与集成,实现产品附加值的不断提升。
风险提示:1.
若行业竞争进一步加剧,或导致公司产品毛利率下滑;2. 中国的大数据中心建设力度低于预期; [yao_page] 国投电力:水火并举,业绩高增长无悬念
类别：公司研究机构：财达证券有限责任公司研究员：财达证券研究所日期：2014-06-27
摘要
国投电力主营为电力生产,近几年,公司规模实现跨越式发展,电源结构大幅改善,长期盈利能力显著提升,公司已成为国内第二大水电蓝筹上市公司。2013年底控股装机逾2230.3万千瓦,权益装机约1418.
65万千瓦,其中火电及水电权益装机占比分别为41.2及56.1%,另有部风电及太阳能机组,已形成水火互济的优良装机结构。
2013年,国投电力实现主营业务收入283.4亿元,同比增长18.
7%,实现利润总额65.8亿元,同比大幅增长183.8%,归属于母公司所有者的净利润33.1亿元,同比增长213.
6%,连续两年实现200%以上的大幅增长。
雅砻江水电开发公司(原二滩公司),是雅砻江流域梯级水电站近3000万千瓦规模的开发主体,也是国投电力（600886）和川投能源（600674）的核心资产,国投电力持有其股权52%。2013年,锦官电源组投产九台机组,雅砻江流域黄金水电资源的优势得到彰显,助力公司效益大幅稳步提升。
盈利预测与投资评级:我们预计公司2013、2014、2015年的每股收益分别0.
64、0.72、0.82元,对应的动态市盈率分别为9、8.5、7.5倍,长期给予增持的投资评级。
风险分析:电力行业风险、来水风险、宏观面风险等 [yao_page] 聚龙股份:公司进一步投资银行物流领域,保障公司业绩增长
类别：公司研究机构：湘财证券股份有限公司研究员：仇华日期：2014-06-27
投资要点:
公司今日公告,公司决定与深圳市海目星激光科技有限公司合作,共同投资组建辽宁聚龙海目星智能物流科技有限公司。
点评如下:
公司是我国金融机具行业清分设备领域重要上市公司,成长性良好。
随着国内各大商业银行对人民银行货币反假和全额清分等相关政策的全面推行,我国金融机具近年处于快速发展阶段,尤其是清分设备,年均增长率在30-40%。但目前国内使用的清分设备主要以国外产品为主,大、中型清分设备主要被国外产品垄断;国产清分设备,主要在小型清分设备市场与国外产品竞争。公司作为国内清分设备重要公司之一,占国内清分设备市场30%左右的份额,公司正充分享受行业快速增长成果。
公司持续开拓银行相关市场,整体业务稳步推进。
该次拟成立的子公司,主营物流、仓储自动化设备研发、制造、销售;智能仓储、物流信息系统设计及技术开发咨询服务;从事仓储、物流设备及信息系统服务及运营业务,等。合资公司股东由聚龙股份、海目星两家法人股东及三名自然人股东组成,聚龙股份持股67%,处于控股地位。
相应市场方面,目前国内由于金库的特殊性,对于新技术新设备的应用较少。而中国人民银行在“十五”规划中明确提出实现库房物流管理的现代化,并在近年来的货币金银政策中不断强调现钞现代化物流管理工作。而货币处理中心的建设要提高技术含量,发挥货币处理中心在存储、保管、交接、清分、销毁及安全防范等方面的综合功能,自动化金库等智能物流软硬件配套设施逐步应用于银行货币处理系统成为可能。且近几年,广州、上海、北京等地已先后建成自动化金库系统,给国内相应市场以成熟标志,相应市场即将打开。
此前,公司全资子公司辽宁聚龙金融自助装备有限公司还投资设立了专注于现钞运营服务业务的控股子公司忻州聚龙金融服务有限公司,开启了公司涉足现金清分服务外包、ATM加钞、上门收款、安全押运等运营服务业务的新征程。
公司营业收入和净利润持续快速增长,受益于行业需求稳定增长。
公司自2011年4月上市以来,业绩持续快速增长。公司2010年主营收入1.3亿元,2012年已达5.04亿元,2013年进一步提升到8.6亿元以上,复合增长率高达88%。
公司2014年第一季度营业总收入同比上升125.51%,归属于上市公司股东的净利润同比增长92.91%。因公司通常在一季度处于淡季,而公司2014年能够获得超预期的收益,主要在于部分商业银行在
2013年末的销 [yao_page] 永清环保:传统业务稳定,新业务弹性高
类别：公司研究机构：华鑫证券有限责任公司研究员：徐呈健日期：2014-06-27
事件描述:近期,我们拜访了公司,与公司高管就公司的经营和发展进行了交流。
点评:
传统业务稳定增长。公司目前主要收入来源是大气污染治理类业务,包括了脱硫改造和脱硝业务。2014年是火电脱硝“大年”,全国能源工作会议提出2014年全国火电脱硝比重要达到70%。我们认为2015年后仍存在火电喧组和新机组的脱硝市常此外,环保部4月份公布了新的锅炉大气污染物排放标准,对氮氧化物排放做出新的规定,我们判断这将确保脱硝行业高景气度将维持至到2016年。此外,脱硫改造市趁于预期,市场需求相对活跃,也将是公司传统业务保持增长的一个助力。
土壤修复业务前景远大。国家确定了三大污染防治计划,其中大气污染防治计划已经推出,水污染防治计划预计将在近期推出,而最后一个土壤污染防治计划仍在酝酿之中。根据最新完成的《全国土壤污染状况调查公报》,全国土壤总的超标率为16.1%,其中轻微、轻度、中度和重度污染点位比例分别为11.2%、2.3%、1.5%和1.1%。污染类型以无机型为主,有机型次之,复合型污染比重较小,无机污染物超标点位数占全部超标点位的82.8%。虽然土壤污染目前仍存在商业模式不明确和标准缺失等问题,但场地土壤污染治理市场相对发展条件比较成熟,有望成为近期土壤污染治理发展最快的市常根据我们对美国土壤修复市场的研究,公司离子矿化稳定化技术有望成为国内主流解决重金属土壤污染技术。在国内首个区域性重金属污染治理试点“湘江流域重金属污染综合治理”中,公司在七个重点区中进入了四个市场,具备一定的先发优势。此外,在场地土壤污染治理方面,公司已有商业化运作案例,完成了包括四川长虹镉污染等项目。
药剂业务整装待发。2013年开始公司药剂业务已经开始贡献营收,该业务是公司土壤修复产业链向上游的拓展,目前主要有两个应用领域,一是土壤修复,二是垃圾焚烧厂的飞灰稳定。我们长期看好国内土壤修复市场,药剂未来在土壤修复领域应用市场前景远大。而垃圾焚烧厂飞灰稳定市场存较大进口替代市场,公司产品有明显的价格优势,我们判断这部分市场需求相对确定,将成为近几年拉动该收入上升的蓝海市常
垃圾焚烧业务将从2015年开始贡献利润。公司2013年先后签订了新余市生活垃圾焚烧发电厂BOT合同和衡阳市城市生活垃圾焚烧发电厂BOT合同。新余项目将在2015年下半年开始贡献利润,2016年衡阳项目将在2016年开始贡献利润。公司通过与地方政府签订合同环境服务协议,具备一定的先发优势,有利于获得包括垃圾焚烧在内的环保项目。
盈利预测:公司传统业务增长稳定,土壤修复和药剂业务存在较大发展前景,垃圾焚烧业务将从2015年开始贡献利润,我们看好公司未来的发展。此外,土壤污染防治计划将是公司股价上升的另一催化剂。我们预计,公司2014-2016年EPS将分别达到0.31元、0.4元,和0.58元。我们上调评级至“推荐”。
风险提示:合同风险、政策风险和宏观风险等。 [yao_page] 朗玛信息:收购“39健康网”+打造健康服务业o2o平台
类别：公司研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：武超则日期：2014-06-27
朗玛信息通过发行股份及现金收购“启生信息”100%股权
6 月26 日晚间,朗玛信息发布公告,拟非公开发行股份收购启生信息100%股权,同时拟向不超过5
名其他特定投资者发行股份募集配套资金,募集资金总额不超过本次交易总额的25%。 根据收购框架协议,在本次交易中,朗玛信息以发行股份和支付现金方式支付,标的资产预估值6.5 亿元中,现金对价为3.17 亿元,股份对价为3.33
亿元,股份定价为56.91 元/股。另外,交易对方承诺,启生信息2014 年度、2015 年度、2016
年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数分别不低于4500 万元、5500 万元、6500 万元。
简评
1、标的估值
启生信息估值6.5 亿元,其中现金对价31724 万元,股份对价33276 万元。同时需配套定向增发募资21660 万元。
2、标的业绩承诺 2014
年度、2015 年度、2016 年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数分别不低于4500 万元、5500 万元、6500 万元。对应2014
年估值约14.5 倍。
3、标的基本情况 启生信息主要通过互联网、移动互联网、移动通信网提供医疗健康信息服务。旗下39
健康网(www.39.net)为国内垂直健康门户网站,整合健康资讯,并提供预约挂号、分诊导医、在线咨询等,进而通过广告形成收入。独立访客数量方面,39
健康网每百万人中访问人数约为4,290 人,比第二位“寻医问药”的3,048 人高出40.75%;12-13 年收入分别为5515 万、7640
万元。
另外通过与中国移动建立合作 “12580
生活播报-健康俱乐部”,向中国移动定制用户提供健康营养资讯、电话或短信咨询医生、知名三甲医院就医绿色通道、各类健康消费优惠等增值服务,获取增值电信业务分成收入。目前主要业务地域为广东、山东、河南等省市,2014
年一季度平均每月订购用户数约为189 万;12-13 年收入分别为784 万、2975 万元。 [yao_page] 青岛海尔:白电资产优良,引入外强期待协同效应
类别：公司研究机构：财达证券有限责任公司研究员：财达证券研究所日期：2014-06-27
投资要点
空调业务重回增长轨道:自从2011年开始,公司加大了对空调业务的资源投入,公司空调的市场份额开始了稳步提升;同时,随着公司对空调业务的重视逐步加大、管理逐步改善,该项业务在取得规模增长的同时,也会有盈利效率方面的提升。
冰洗业务随消费升级盈利能力逐步提升:冰箱洗衣机行业未来增长驱动力主要集中在消费升级方面,这一过程中公司的优势领先地位将助力公司持续不断改善自身的盈利水平,并扩大其相比于同行的竞争优势。
国际战略投资者KKR的合作:2013年三季度,青岛海尔与私募股权投资机构KKR签署了战略合作投资协议,未来双方将在战略规划、公司治理、国际化推广、智能家居、物联网战略等多方面展开合作。
联手阿里巴巴,完善自有渠道:2013年底,海尔集团宣布,与阿里巴巴达成战略合作协议,目的在于将阿里巴巴的线上销售平台与自身的日日顺物流体系相结合,从而发挥强强联手的优势互补。
盈利预测:预测公司2014年、2015年、2016年EPS分别为1.88元、2.28元、2.57元,对应当前股价市盈率在7.4、6、5.4倍左右,给予“买入”评级。
风险提示:公司经营的风险,主要来自于以下三个方面:1、冰箱、洗衣机行业景气度意外低迷,影响公司主营业务;2、其他大型家电生产厂商对该市场的介入;3、核心技术泄密的风险。
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