一般交易者为什么大多是输家,而少数专业交易员大多是赢家呢？机构交易员的成功概率高于一般交易者,理由之一是因为他们拥有充裕的资本。他们也会犯相同的错误,但不需担心某个错误会把他们的交易生涯一笔勾销；他们 拥有充裕的资本与完善的监督制度,所以能够安全度过错误。 刚开始,他们会先接受训练,随时有人在旁边指导或伴随交易,账户资金很有限而不至于造成严重伤害。当他们犯错时,对于公司造成的伤害,根本不能与大交易员相提并论。随着技巧的提高,他们的购买力与自由度也随之增加。当然,这并不是一蹴而就,整个学习程序可能长达几年。
很多专业交易员都经历一段密集的训练。当我刚开始从事股票交易时,他们告诉我,一般新来的交易者最初两年都很难获利。如果你打算一开始就获利,恐怕会失望。这两年内,交易者学习如何从事交易。最初 3 个月,他们甚至没有进场的机会,只是在课堂里学习各种交易机会与纸上模拟。之后,只能从事非常少量的交易,而且必须严格遵守某些规定,直到证明自己的能力为止。然后,才有更大的权限,能够操作更多股票,甚至独立自主地进行交易。这段时间内,公司因为新来者而承担的风险非常有限。即使某位初学者亏损了 5 万美元,对于公司来说也没什么,只不过是新来人员的训练费用罢了。
类似如高盛或美林等大型经纪商,甚至到全国各地最好的研究所,投人大量资本招集那些最优秀的学生,让他们参与公司的金融交易训练计划。这些企业不只是聘请他们从事交易,而是把他们聘请来接受训练,慢慢培养成为交易员。为什么花费庞大的代价招集这些最优秀的学生呢？因为他们已经证明自己的学习能力。根据经纪商的盘算,这些人接受教导的能力,应该超过平常研究所的一般学生。
读者可能会开始觉得疑惑：如果专业经纪商认为他们的交易员需要经过几年的严格训练,花费可观成本进行培育,为什么一些完全没有交易经验的散户,认为他们可以利用 5000 美元开户,然后就开始靠着交易赚钱？即使是那些场内交易员,也不是贸然就买下交易所的席位；他们大多在交易所内担任多年的办事员职务,然后才实际进场交易。就我个人来说,实际从事交易之前,我花了 3 年的时间在场内学习任何所能够学习的东西。 对于自己的进度与计划,应该务实一点,尽可能准备充裕的资本。即使最初的交易不顺利,甚至亏损全部的资本,也不应该觉得沮丧；不妨把这段经历视为成功的必经之路,或成为最好的交易者所必须支付的学费。
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必须投入资金与时间,但最后还是会成功
让我告诉各位一个真实的故事,主角是我认识的一个人。这个人的哥哥是个很好的场内交易员。经过他哥哥的引见,并提供所需要的资本,他也开始从事交易。第 1 年,他总共亏损超过 10 万美元,犯各种可能发生的错误。可是,他并不觉得气馁,又筹措了更多资本,因为他哥哥几乎可以无限供应。第 2 年开始时,操作也很不顺利,不过情况慢慢改观,最后只是小赔而已。到了第 3 年,他已经成为一位非常稳定的赚钱机器。现在,他已经在金融圈子打滚了 15 年,每年都稳定赚取 7 位数的收入。他支付的学费很可观,但最后成为非常捧的交易员。如果他当初在亏损 2 万美元时就停住,显然就完全没有成功的机会。
如果你期待自己从一开始就成功,将发觉金融交易是一条很坎坷的道路。我深受“资本不足”之害：我认为,如果当初拥有充裕的资本,最初几年能够专心学习,而不是尝试立即靠此谋生,我的交易生涯应该会更顺。当你把所有的家当都押进去,而且完全没有其他收入,交易会变得很困难。从一开始,我的财务状况就很窘迫,过分期待自己能一朝致富。我太过于自负,虽然一些有经验的交易员经常劝我,但我总认为他们不如我。我经常忽视他们的警告,因为我认为他们做事情太过拘泥,根本不可能赚大钱。可是,他们却能够稳定的赚钱。我呢？则从自己的惨痛经验中学习。如同前面提到的,在我扭转颓势之前,累积损失曾经超过 7.5 万美元。如果我开始就拥有充裕的资本,情况可能大不相同,但我一直到 7 年之后才开始有稳定的收人。在我不断挣扎尝试成为交易员的日子里,只能到处打工,甚至周末都要工作,才能勉强过日子。我在场外赚取的钱,几乎都投到场内,而且很快就转为泡影,但我不认为自己的交易技巧太差,亏损主要是因为资本不足的缘故,因为后者不允许我耐心等待必要的胜算。当时的交易,往往也会有一阵子非常顺手,然后突然遭遇逆转,结果在一个星期内就破产了。接下来,我必须连续开 24 小时的计程车,才能筹措必要的资金交纳黄豆部位的保证金。如果太急着赚钱,忙着找保证金,尝试靠着交易赚取的一天三餐的生活费,交易就会变得很困难。