第二节 技术分析
一、技术分析的基本图形
1. K线或日本线
投资者在接触技术分析时,最初遇到的就是K线图。它同时也是实际应用中最为广泛的技术图表。K线基本图形如下图所示,在后面我们将对K线分析进行详细的介绍。
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2. 棒线或美国线
棒线又称美国线,主要流行于欧美地区的股票市场,在我国使用很少。看盘软件通常在技术指标区域画出美国线表示的每日行情作为技术分析的辅助。在判断趋势的时候,棒线图比K线图具有一定的优势,但是基本内容均与K线理论类似,投资者可结合K线来理解美国线。
在美国线图中,中间竖立的线表示的是交易区域,也就是当日的最高价到当日的最低价之间的价格区域。左边的横短线所在的位置是开盘价的位置；右边的横短线所在的位置是收盘价的位置。
收盘价是投资者更为看重的价格,有时候美国线图中不画开盘价,此时就得到了无开盘价的棒线图。
3. 高低线
根据所考虑问题的侧重点不同,如果只考虑每天的最高价和最低价,就可以从上面的棒线图中得到高低线。把棒线图表示开盘价和收盘价的横短线去掉,只保留代表交易区域的最高价和最高价的竖线就得到高低线图。
4. 收盘线图
将每天的股价用线连接起来就得到价格线图。如果只关心大趋势而不在乎细小变化的时候,更多的是使用价格线图。收盘价是投资者更为关注的价格,作用也相对更重要,因此收盘线图比较常用。
5. 价格与成交量图
成交量通常用柱形图来表示,成交量越高,柱形的高度越高。
由于价格的走势与成交量的变动之间存在密切的关系。看盘软件通常在价格的日K线图的下面画出同一时间成交量的变化图,构成价格成交量的配合图。
6. 价格与技术指标图
价格与技术指标的配合图也很常见。一般是图形上面为价格,下面是技术分析指标。技术指标的种类繁多,可以根据投资者的需要进行选择。关于技术指标将在后面的章节中进行详细介绍。技术指标与价格配合的原因有：有些技术指标必须与价格图形结合才有意义,比如OBV等自身取值大小没有实际意义的技术指标；有些技术指标的功能可能涉及价格曲线比如技术指标与价格曲线的背离。
技术指标法是重要的技术分析方法,这种图形显示了在价格波动过程中技术指标的变化情况,从而为使用技术指标分析行情提供帮助。
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下图为K线图与技术指标MACD配合的技术图形。MACD有三个技术指标,前两个指标(DIF,MACD)的图形是曲线,另一个指标(BAR)的形状是柱状。
二、K线分析
1. K线介绍
K线又称为日本线或蜡烛线(Candle stick),起源于200年前的日本,被当时日本米市的商人用来记录米市的行情和价格波动,后来被引入股市及期货市场。通过K线图,每日或某一周期的市场变化情况就被完全记录下来。
（１）K线的组成部分
K线是一条柱状的线条,由实体和影线组成,中间的方块为实体,影线在实体上方的部分为上影线,影线在实体下方的部分为下影线。实体分阴线和阳线,又称为红(阳)线和黑(阴)线。绘制每日K线需要四个价格：开盘价、收盘价、最高价、最低价。实体的阴阳是由开盘价和收盘价的关系决定的,收盘价高于开盘价,实体为阳；收盘价低于开盘价,实体为阴。在实体为阳时,上影线的长短是由最高价与收盘价的关系决定的,下影线的长短是由最低价与开盘价的关系决定的；在实体为阴时,上影线的长短是由最高价与开盘价的关系决定的,下影线的长短是由最低价与收盘价的关系决定的。实体的阴阳和长短、上下影线的长短都反映了市场上多空力量的对比,蕴含着推动市场变动的力量,我们得以从中判断股价变动的趋势。
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下图以常见的阳线图和阴线图说明K线图与四个价格的关系。
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（２）K线的基本形状
除上述两种常见形状之外,根据四个价格相互之间不同的位置关系,K线还有其余10种形状。
① 没有影线(光头光脚阳线、阴线)
② 只有上影线[开盘无影线(光脚阳线)、收盘无影线(光脚阴线)]
③ 只有下影线[收盘无影线(光头阳线)、开盘无影线(光头阴线)]
④ 没有实体
2. K线基本形状的意义
实体的阴阳、长短和上下影线的长度表明了多空双方优势的权衡。一般来说,上影线越长,下影线越短,阴线实体越长,说明空方力量更强,不利于多方占优,即使股价当日曾爬升至较高价格,亦被空方在收盘时打压下去；上影线越短,下影线越长,阳线实体越长,说明多方实力更强,不利于空方占优,即使当日股价跌落幅度较大,亦被多方在收盘时拉升回来。上影线和下影下相比较的结果,也影响多方和空方取得优势。上影线长于下影线,利于空方；反之,下影线长于上影线,利于多方。上述原则仅为一般状况,应根据K线所处位置的不同,视情况而定。
（１）长实体
实体的长度表明开盘价和收盘价的距离。如果是阳线,长实体就是长阳线或大阳线；如果是阴线,长实体就是长阴线或大阴线。实体越长,影线越不显著,说明当天股价有大幅度的移动,买方(大阳线情形)或卖方(大阴线情形)整体看法比较一致。长实体是研究人员关注的重点之一。
判断实体的长短,主要是根据相邻日期K线的实体长度和价格变动幅度来确定。
（２）短实体
短实体一般发生在交易不活跃的时期,表明多空双方的争夺不激烈。判断长短程度主要是同邻近日期的K线相比较。
（３）光头、光脚阳线和阴线
光头阳线(收盘无影线)：收盘价与最高价接近,表明买方强势。根据光头阳线出现在上升行情途中、行情底部、调整结束的位置不同,参考意义也不一样。若出现在低价位区域或行情底部,在分时走势上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大,预示着可能成为一轮上升行情的开始；若出现在上升行情途中,表明后势仍然看好。
光脚阳线(开盘无影线)：表明上升势头很强,但在高价位多空双方有分歧。上影线越长表明上挡阻力越大,阳线实体越长,表明买方拉升能力越强。光脚阳线经常出现在上涨途中、上涨末期或股价向上运行时遇到密集成交区,后期走势很可能出现整理。
光头光脚阳线(无影线)：表明最高价与收盘价相同,最低价与开盘价一样,上下没有影线。从一开盘,买方就积极进攻,中间也可能出现买方与卖方的斗争,但买方发挥最大力量,一直到收盘。买方始终占优势,使价格一路上扬,直至收盘。光头光脚阳线表示强烈的涨势,股市呈现高潮,买方疯买进,持有股票者,因看到买气的旺盛,不愿抛售,出现供不应求的状况,通常预示后市看涨,而实体越长,说明多头力量越强。
光头阴线(开盘无影线)：收盘价不是最低价,表明在股价下跌中受到低位盘承接,股价有所上扬,但最终还是收阴线。若光头阴线出现在低价位区域,说明抄低盘的介入使股价有反弹迹象,但需要后市K线的确认；如出现在下跌途中或市场顶部,表明卖方力量强大,但是在下跌途中遇到买方的抵抗。
光脚阴线(收盘无影线)：说明股价在开盘后有所上升,但上档抛压沉重,空方趁势打压,使股价一阴线报收。光脚阴线的上影线和实体越长,表明空方势力越强。光脚阴线经常出现在阶段性行情的头部或股价加速下跌途中,预示后市行情看空。
光头光脚阴线(无影线)：上影线和下影线均不显著,表明最高价与收盘价接近,最低价与开盘价接近,交易区域比较集中,卖方占有优势。光头光脚阳线预示着强烈的跌势,实体越长,说明空头力量越强。
（４）纺轴线
同时具备上影线和下影线,而且小实体比较短。在长度方面,影线比实体长,说明多空双方的力量比较接近,没有一方可以取得绝对优势,从中得到的关于后市的预示非常有限。
（５）无实体线
开盘价和收盘价比较接近,影线相对较长,表明投资者的看法分歧较大,买方或者卖方都没有形成统一的力量。
（６）大无实体
大无实体有很长的上下影线,当天的实体在居中的部分,开盘价与收盘价几乎相同,清楚地表明买卖双方力量对比的不稳定性。在全天的交易中,市场的波动非常大。