第14章 投资要点（1）
而如何判断市场利率的高低走势呢？首先我们要看国家的货币政策。当中央银行判断经济过热时,就会公开向商业银行等金融机构卖出债券（主要是短期国债）,这样回收资金,吐出债券,这时市场上的债券增多,债券价格就会下降；而当中央银行判断经济萎缩时,中央银行就会买入债券等,这时债券价格就会上涨。
同样,物价的涨跌也会引起债券价格的变动。当物价上涨速度较快时,人们出于保值的考虑,往往会将资金投资于相对能够保值的房地产、黄金或其他可以保值的物品,这时债券就会受冷落,价格自然下跌。
总之,关于债券价格和市场利率的关系,只需要记住二者方向是相反的：利率上升,价格下跌；利率下跌,价格上升。
第二副“跷跷板”：债市与股市玩
“你知道债市和股市的关系吗？”
“不知道。”
“其实呀,除了上面说那副跷跷板外,债市和股市也跟着玩起了跷跷板,你高我低,你低我高,来回的上上下下。”
这么一听,善财童子感兴趣了。“那你说说看,是怎么回事呢？”
“因为债市与股市对经济发展的反应恰好相反。‘你口中的美味也许就是别人的毒药’,这句话你听过吗？对于股市是好消息,对债市可能就是坏消息。因为,不管股市也好,债市也好,都是企业等筹钱的地方,两者在一定程度上是竞争关系。如果股市筹钱成本低,大家都跑到股市上去了,债市就冷清了。反之,也是这样。”
“但是,好象有时候也会同涨同跌呀？”
“不排除这种情况,它往往是由于整个资本市场的发展受到重大影响,比如国家出台了一项重大的政策,鼓舞了投资者对资本市场的信心等等,这样两者同涨；但如果新政策使大家信心不足,就可能两者同跌了。”
“那咋办呢？”
“许多人认为股市风险大,因此,平时在投资国债的时候,不大关心股市的情况。这是一种误区,很可能造成损失。比如去年的某一日,由于国家出台了一个对股票很有利的政策,股市一夜之间爆发了疯狂上涨的井喷行情。在它的催化作用下,债市猛然陷入了为期一天的短暂暴跌。有些债券甚至一天就跌了2%,这对于有些债券来说可是一年的积累呀。所以,国债投资者不能对股市不闻不问,得眼观六路,耳听八方,密切注视市场利率、股市等,这样才能如鱼得水,通过养‘鸡’挣钱。”