第 13 章 买卖方法与众不同的罗查斯
一:自嘲炒家
1968年罗查斯以六百美金的资本在
股票市场投资,与柏撤苏劳氏创立基金
成绩优异,1980年累计到心满意足的财富之后,罗查斯宣布,金盆洗手退
休去也,退休的意思是不在致力于研究如何管理私人投资同时以不在哥
伦比亚大学的投资课程教学,罗查斯投资虽然成绩出人头地,但他认为自
己不是以为出色的炒家,经常自嘲入市时间不准确,其初不许采访炒家与
投资者的区别,史加惠认为主要在于对待市场走势的态度,举例说,作为
成功的炒家必须知道
股票的走势方向,但以投资者的立场来看,则要集中
精神,选择优资
股票,跑赢大势,投资成绩才能出人头地,所以投资者以
长线投资为主,炒家以短线投机为主。
二:不闻不问
罗查斯的买卖态度,与别不同下面节录一段罗查斯与其
股票经纪的会话,
以作示范。
罗查斯：我想买入甲乙丙的
股票。
经纪：买入后如何处理。
罗查斯：买入后,将单据寄来即可。
经纪：罗先生是否需要先审阅有关的研究报告才做作出决定。
罗查斯：不必。
经纪：其他专家的意见如何。
罗查斯：不需要,请勿多此一举。
经纪：买入后,应该隔多久,想你报告行情。
罗查斯：不想知道市价的上落。
经纪：为什么。
罗查斯：假如我知道市价已经上升一倍或两倍,可能抵受不住诱惑太早获
利回吐,失去获取暴利的机会。
经纪：阁下,预算长期持有德国的
股票。
罗查斯：对,最低限度持有三年。
经纪：有什么利好因素。
罗查斯：我认为贵国的的
股票市场已经进入几十年来的早期牛市阶段,机
不可失。
经纪：阁下炒卖方法,似乎与众不同。
罗查斯：我不认为是买卖。
经纪：那是什么？
罗查斯：只是判断到市场出现了基本上的变化,欣欣向荣,值得入市买入
持有。
三:分辨牛熊
问：罗先生,阁下在1982年迈德国
股票的时候,牛气冲天,究竟有什么根
据?
答：德国股市最近一牛市在1982年8月开始,82年之前上一个牛市的高点
在1961年创下的,从62年有高峰急泻,其后基本处于横向状态变动不大。
问：既然变动不大,如何分辨牛熊。
答：德国经济持续向好,从价值观衡量是值得买入的市场。
问：还一句话说,你买入市价低于真正价值的股份,作为长线投资。
答：比喻贴切,事实上,无论从事任何卖卖,事先我都尽量确定不会遭受
损失,才付诸行动。
问：假如卖入物有所值得物品,即使出现差错的话以不会有所损失。
答：