关于美国经济我们还要注意一点,就是不要看这次美国次贷危机来了,下一个消费卡信用危机可能又来了,就急于判断美国马上要垮了。作为宏观分析和判断,我们要看的是趋势,要看到美国经济的这些问题并不是今天才发生的,其实这些问题早在2000年就开始了。当金价冲过1 000美元,油价冲过130美元,欧元都到1.56了,才发现美国经济有问题,不是太晚了吗？所以,我们不仅要看到美国经济有问题,同时也要看到,这其实已经是逐步接近黎明前的黑暗,当然,最黑的时候还没有来到。所以,你要有这个前瞻意识,这不是黑暗的开始,而是黑暗要结束前的一段黑暗。
因此,可以很明确地说,如果美国经历了这一轮经济风暴而不发生新的战争,那么,美国经济新一轮增长的开始之际,就是黄金重新跌入几十年的漫漫熊途之时。
黄金在1 000美元价位以上已经不值得一搏,就像巴菲特12美元卖掉中石油H股一样,上面那一段已经很危险了,不值得再去冒险了。不要企图赚尽所有的钱,但要力图远离每个可能让你赔得精光的陷阱。
有了这个基本判断,那我们该怎么办呢？ 面对黄金市场,政府怎么办？ 在改革开放进程中,国计民生是头等大事,政府确实有太多重任要完成。在黄金这个领域,欠缺在所难免,对此我有过几次观察。
第一次观察,是1999年"千年虫"问题来临之际,英国政府率先在近20年的历史最低位抛售黄金,世界很多国家跟随,我国也是其中之一。这说明我国政府当时在黄金问题上还缺乏独立的判断。
第二次观察,是我国也开了黄金交易所,但因为税收等一系列问题,黄金交易市场基本没有繁荣起来,虽谈不上形同虚设,但起码没有起到应有的作用。
第三次观察,是纸黄金业务的开展。当时金价已经涨到600多美元了,还有多少人敢于参与呢？黄金上涨的空间还有多大呢？我国为什么没能早点开办这项业务？我国在黄金的走势判断和交易制度设计上,落后于市场太多。
走到今天,一切都已成为过去。任何一个人、一个企业乃至政府,总是要在不断的市场历练中成熟起来。不管前面探讨的黄金走势是否成真,政府都有必要完善我国黄金市场的做空机制。不仅在金融市场,包括那些黄金企业,是否也应该有这种意识,设计对冲机制,否则黄金现货市场暴跌的时候只有"干赔"吗？当然,这个机制的设计要看政府的行动,让国人在看空和看多黄金上赚钱。这样的话,有利于黄金市场的健康发展,不会暴涨和暴跌。在有人看涨时也有人看跌,这样黄金价格才会朝着一个趋势往前走。所以,我们希望政府在黄金这个领域,应该有超前的思考并且有所作为。
投资人应该如何面对黄金？ 我经常给各地的矿业老板上课,他们中有很多是做黄金的人。他们都这样告诉我,他们看到金价1 000美元,还会继续向上涨,而且会一路涨下去。他们表现得特别自信。
我每一次都这样回答说："千万不要过于自信,任何东西有涨就有跌。黄金也同样如此。"知道黄金为什么要涨？原因是什么？当那个原因变化时,下跌就开始了。所以如果你喜欢黄金交易,这时你是否想让黄金涨那么高？做空有没有可能？看跌有没有可能呢？ 当所有人都朝一个方向走去的时候,你会不会调过头朝另一个方向想一想呢？当然,那是有风险的。如果你非常有钱,你投资黄金,你做黄金产业和黄金矿业的情况之下,你也应该考虑一下,是否有必要对冲一下风险呢？你在原材料上出这么高的价,你买进黄金或者你挖到黄金,那以后黄金价格真的会一路飙升吗？这时,你有没有考虑在期货市场做一笔对冲呢？如果你喜欢买金矿,这时你一定要关注一下成本。金矿的价格如此之贵,比黄金价格还贵的情况之下,就本末倒置了。把矿开出来,把金淘出来,再炼成黄金,制成9999金的时候,如果比那个金价还贵,这时买还合适吗？ 经济学是一门关于选择的学问,当你决定去买一个矿的时候,你算一算它的成本,和金价相比合适吗？不要盲目地去炒一样东西。不要大家炒时你就炒,大家说升高你就去追。万一下跌你该怎么办呢？所有的事情都是不确定的。1997年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·默顿说过一句名言："经济中最大的风险是不对风险加以防范。" 普通百姓应该怎么办？ 当我看到新闻说,2008年初,北京南城某家著名的黄金首饰商店早上1个小时卖出6 000万元的金条时,我真替买黄金的老百姓捏把汗。
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