第7章 设置的利用
从真正意义上来说,投机需要预测
—理查德．D．威科夫
设置指采取其他行动前必须具备的条件,是任何系统中入市和离市部分的一个基本方面。我首先选定它们进行讨论是为了给随后对入市和离市技术的讨论奠定基础。
例如,“理念”那一章,也就是第5章,介绍的很多观点就与入市的设置有关。举例来说．“市场有秩序”这个观念在很多情形下只是给了你一个机会窗口,你能从中预测市场中一次相当大的变动。这个窗口就是一个时间设置。当然,它不是入市信号、也不是交易系统。
例如,最近我咨询了一个Elliott波动方面的专家,他是持有“万物皆有序”理念的人之一。他宣称,他的观点有7O％是正确的,但他的交易却只有30％赚到了钱,为了保存资本,离市前他一般都有一个非常紧密的止损。但通常情况是,市场会告诫他持有一个头寸是正确的。因此,为了实现他的观点,他不得不又重新进去三四次。而且,当市场又有三四次逆着他的方向走的时候,他经常就会变得过于紧张,以至于无法再进入市场,从而错过市场的变动。其他时候他的观点是对的,但市场却开始剧烈波动,让他觉得抓住变动机会的风险太大。这位交易商的问题是根本搞不清楚整个交易系统中设置的本质是什么。比如与(Elliott?)波动分析相关的适当条件。他并没有如下一章所定义的真正的入市标准,并且由于他止损离市过于频繁,所以尽管他的观点有极好的可靠性,但根本没有方法实现。
在第8章和第9章中,我们将会纠正你所学观点中出现的问题。然而,大多数投资者和交易商中存在的最关键的一个问题是他们把设置与一个完整的交易系统混淆起来。大多数投资者和交易商都会去买一些同行业书籍,这些书中除了此类设置之外就没有别的内容。如果书中讲到的设置都伴随着足够多的最佳情形的例子。那么作者一般很容易就能使读者相信该书里包含着“圣杯”。
如果你从本书中学到了一些关键的东西,那就应当是设置只占你交易系统的10%或更少这一观点。大多数人都会把90%的重点放在寻找正确的设置上,但实际上,设置是系统中最不重要的部分之一。
让我们看一下另一个理念：基本面分析,从而来帮你理解设置如何产生于各种理念。基本面分析只是给了你一定数量的条件,当这些条件占据优势时,就是进入市场的多头方或空头方成熟的暗示。这些条件可能意味着由于供求情形,市场是被估计得过高或过低了。然而,基本面分析并不给你任何时机选择方面的建议,它们只能指出未来某个时刻的入市条件成熟了。而实际的市场变动则可能在几个月后才会出现变动信号的“成熟”。
为了更好地理解设置条件的意义,让我们来谈论一下进入市场的四个步骤。一般说来,每个交易商或投资者都应该仔细思考一下这四个步骤。
7．1 入市的四个步骤
7．1．1 市场选择
进入市场首先应考虑交易市场的选择。在你想成为其中的一部分之前,市场必须具备什么样的性质呢？
考虑一下使用以下准则：
（1）流动性。在未来的投资方面,你期望市场或证券活跃到什么程度？本质上,这是有关流动性的问题之一,它与以出价或要价进出市场的难易程度有关,甚至与出价与要价之间的价差有关。如果市场流动性很差,则价差可能非常大,进出市场时也就必须支计超过佣金的很高的价格。