总的说来．每年你期望赚的钱占你交易资本的百分比是多少？
大约2 0 ％一40 ％。
为了达到这个目标,你可以忍受什么样的风险水平？
大约一半的潜在收入,因此一年中最大的亏损大约是2O ％。
你可以忍受的最大的亏损是多少？
25 ％左右。
你是怎样知道自己的计划是有效的,怎样才能知道什么时候它是无效的？在各种各样的市场中你对你系统的期望是什么？是有趋势型的,盘整型的,还是高度可变型的？
我对任何事情都做计划。我先设定了最坏的情形,然后把它当做练习来运行。我为最好的和最坏的情况做了详细说明。因此,当有什么事情出现时,便可与我计划的期望范围进行比较。如果结果落入那个范围,那么事情便如我所预计的那样。如果结果不在那个范围之内,那么我就知道有些东西需要调整一下。我们就会研究一下是什么地方出了问题。
一般说来,我期望的最好的回报率是40％,最坏的回报率是10 % ,平均回报率是15 ％一25 ％。我们预计的最坏的下跌量是25 ％。
我记得有一年我的回报率超过了4O ％。我很高兴,因为我超出了我们预计的极限。但它也告诉我我们的风险太大了,也很可能超出亏损的范围。因此,我们对系统进行了调整,并减少了风险,以使最坏的亏损情形不能发生。
2. 交易顾问的目标
现在让我们来看一下作为一个交易管理员的目标。你喜欢什么样的客户？散户？一些好朋友？几个与你共同投资的合伙经营人？还是非常资深的投资家？
我们喜欢有合理目标的稳定的客户。我的目标是在规模上保持世界前1 00 家公司的位置,因此我们会接受那些可以让我们实现这个目标的客户。我们既有散户,也有机构客户。有些方面他们有所不同,有些方面是相同的,但两种客户对我们来说都不错。
你的客户是什么样子的？他们的目标是什么？你们为他们提供什么样的服务？比如,把他们的钱与你们的放在一起,他们有没有希望有一些特殊类型的多样化的服务？
我们的客户当然喜欢多样化,我们为他们提供了四种不同的计划,回报率的范围是10%~20%,并且下跌量很少、．我们现在正在寻找一种有2O ％的回报率但有10 ％下跌量的系统。我们的客户知道我们的计划,这正是他们计划要得到的。
既然你是在交易客户的钱,那么他们能够承受多大的风险？什么时候他们可能会撤走他们的资金？
他们希望风险在5%~10%的范围内。任何15 ％以上的亏损或者持续一年的亏损都是致命的,这样,大部分客户都会解雇我们了。