九、金融工程范围
我们花费了相当多的时间去努力寻求一个能够抓住金融工程学科实质的定义。最终我们认定由约翰?芬尼迪（JohnFinnerty）提出的定义是最好的：金融工程包括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施,以及对金融问题给予创造性的解决。芬尼迪的定义的关键在于“创新”和“创造”这两个词。有时这种创新和创造意味着我们思维上的飞跃,这也就是当一种革命性的薪的金融产品问世时所具有的创造性,如第一份互换协议（swap）、第一种以按揭贷款（房地产抵押）支撑（mortgage-backed）的金融产品、第一份零息票债券（zerocouponbond）或者为杠杆赎买融资而引入的垃圾债券。有时这种创造意味着对旧有观念的重新理解和运用。这种创造包括将期货交易扩展到一种在期货交易所未曾交易过的商品或金融工具,引入一种变形的互换协议,或者创立一种新的投资方向的共同基金等。而在另一些情况下,这种创造还意味着将现有的产品与手段组合起来,以适应某种特走的情况。在对金融工程的热烈讨论中,前述的最后一种含义常常被忽视,但它至少具有与其它内容同等的重要性。其实例包括采用现有的金融产品减少公司的财务风险,降低企业的融资成本,获取某些会计或税收上的好处,或者利用市场效率性不高套取利润。区分真正代表思维飞跃的创新和那些仅包含对旧有观念的重新理解和运用的创新常常是困难的事情。现成的例子是一种试图利用股票现货市场与股指数期货之间的价格不均衡性来获利的计算机程序控制交易。其基本的套利策略本身,即买进（卖出）现货资产同时卖出（买进）期货合同,是非常陈旧的。事实上,它被应用于谷物的交易已有一个多世纪了。但将该策略扩展到股票现货与股指期货上则要求复杂的数学建模、高速的运算,以及电子证券交易等条件方能实现。如果我们着眼于其基本策略,我们便会得出程序控制交易只是对；旧有观念的一种新运用的结论。而另一方面,如果我们着眼于其复杂的建模过程、软件的开发,以及通过计算机联网使整个交易得以实现,我们又一定会得出程序控制交易涉及到思维的飞跃。金融工程并不只限于应用在公司和金融机构的层面。近几年来,许多最富创造性的金融创新都是面向零售层面,有时也称为消费者层面。它们包括可调整利率的按揭贷款、现金管理账户、可转让提款单账户（NOW账户）、退休保险账户（IRA）和Keogh,以及各种新式的人寿保险。尽管金融工程在商业银行与投资银行均有应用,但其活动与投资银行传统作用的联系似乎更紧密一些,至少从公司最终用户的角度看是这样。实际上,涉足于为公司客户提供金融工程的问题解决方案的商业银行往往把它们的金融工程师们放在其从事投资银行业务的部门工作。基于以上原因,我们将会经常广义地使用投资银行这一名词,这个名词将包括传统的投资银行,开展金融工程业务的商业银行,以及参与财务建构和风险管理活动的其它机构。不过,我们特别将公司方面雇用的金融工程师与金融工程部门从本定义中排除。我们把公司看作金融工程师提供服务的最终用户,而在较次要的程度上,我们也会考感到零售层面的最终用户。