2、真正有实力的主流庄家是适应市场潮流的顺势而为,只有这种庄家将会在市场中长期生存下去。它所控制的走势在一些时段内确有操纵的行为,但是大部分时间呈随机状态与市场基本一致。
3、任何庄家都不可能控制交易的每个时候,它只在关键的时候才出手,所以即使绝对控盘的
股票大部分时间也都是随机行走,而那个关键时刻,由于普通投资者的天生弱点,同样难以利用。
4、随着市场的发展,监管的逐渐完善,庄家操纵现象将会越来越隐蔽,越来越难以判别,“人无远虑,必有近忧”,习惯了这种操作方法将无法在市场中长期的胜利。
这个世界只有相对的正确。没有多少是绝对的。随机行走说的只是大部分是随机的,有时能猜对,有时猜错,而不是说你每次都猜错。
股价的随机性特征是最应当引起投资人重视的股价特征。一个职业投资家如果不能深刻理解股价的随机性特征,则难以在长期激烈的市场竞争中艰难存活并最终取胜。
四、人不能够战胜市场
长久以来,大多数认为能够战胜市场的人所采取的主动型投资策略并没有达到预期的目的,他们的实际投资绩效并不如意。
历史记录可以告诉我们：“人不能战胜市场！”。
从几十年美国基金的操作纪录来分析,大多数运用主动型投资策略进行管理的基金,无论是短期还是长期,都低于标准普尔指数。即便在最好的十年中,传统的主动型共同基金也只有26％实现了优于指数基金的业绩。从《华尔街股市投资经典》所收录的45年历史收益数据可以看出,在晨星杂志所跟踪的所有共同基金中,80％收益率低于标准普尔500指数的收益水平。
从科学的统计概率分析可以很容易的得出结论：显然绝大部分普通投资者包括共同基金、各种机构、投机资金、各路所谓的“庄家”都不可能持续稳定地战胜市场！
五、战胜市场只能是极少数人的小概率事件
从长期来看,
股票市场是一个效率市场,绝大部分人都将碌碌无为向平均收益靠拢,美国几十年也就出了巴菲特、彼得·林奇、费雪几个大投资家。
从日常短期波动来看,股价服从随机行走理论,谁也无法确定地进行精确地短期预测,如果谁能长期准确的预测短期市场波动,他的财富早就排在比尔·盖茨之前了,证券市场一百年来没有人能够做到这一点。
由于大部分人都无法战胜市场,所以西方许多投资者选择了指数化投资,力求使自己的投资尽量指数化,以获得证券市场的长期平均收益。
无疑这种方法不会输,但也别想赢太多,不可能获得超级利润。
难道没有战胜市场的方法存在吗？有！但这种方法往往特别难,只有极少数人能够做到,只能是极少数人的小概率事件。
用庞格罗蒂的话说：只有偏执狂才能生存！