巴菲特说：“你必须知道你买的是什么。”
有一次,巴菲特要购买斯图德贝克公司（Studebaker Corp.）的股票。在购买之前,他就去这家公司进行拜访。这家公司生产一种汽油添加剂STP。巴菲特想问问他们生产的汽油添加剂产量是多少,销售收入是多少。但是这家公司不论巴菲特怎么问都不告诉他。巴菲特想了很多办法,都打听不到。
后来巴菲特想出了一个办法,他就去这家公司旁边的火车站,每天都去,从早上8点一直待到天黑才回家。
他去火车站干什么呢？数这家火车站一共来了多少油罐车。因为斯图德贝克公司生产汽油添加剂的原料都是油罐车从外面运过来的,只要数一数来了多少趟油罐车,就能估算出来这家公司用掉了多少原料,从而进一步推断出这家公司产量是多少,再一算销售价格,就可以推断出这家公司销售收入是多少。
巴菲特说他就这样每天蹲在火车站数油罐车,一直数了大半个月。巴菲特发现,来的油罐车越来越多,一天比一天多。巴菲特最终判断,这家公司的产量在增长,这家公司的销售收入也在增长。于是他就大量地买进这家公司的股票,结果大赚了一笔。
正像古诗中所说：“纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行。”我们要了解真相,就需要行动,去实地调研,去看看公司到底是如何运作的,实地调研会让我们获得更多、更全面、更真实的信息,尤其是那些关键信息。调研并不是走马观花、大概看看,而是要深入下去,摸一摸这家上市公司实际的经营情况怎么样。你应该到公司的工厂里看看生产运转得怎么样,开工率高不高,工人效率高不高,情绪高不高,待遇好不好。你应该到上市公司的分店里去看看它的产品销售得怎么样,看看顾客多不多。
对于个人投资者来说,自费去上市公司总部参观拜访也是一件非常有意思的事。尤其是这家公司总部就在你家附近时更是如此。如果离得很远,你不妨借度假之际,顺便做一次投资参观拜访,也许你会有意外的收获,从而让自己在这家公司的股票上大赚一笔,这足以支付你度假的费用。
其实调研上市公司并不像大家想象的那样复杂,并不是非得经常到上市公司总部去。巴菲特最主要的调研其实就是在日常生活中。
在日常生活中,有许多根本不用花钱也不用另外花时间的机会,很容易进行关于上市公司的实地调查。事实上,到超市、大型百货商场购物时,留心一下你关注的上市公司商品,这会让你找到许多大牛股。
你知道吗,巴菲特还是小孩子的时候,就开始利用平时的一切机会进行调研。巴菲特的早期合伙投资者之一,俄克拉何马州塔尔萨市伯克希尔公司的股东欧文·冯斯特说：“大多数孩子都心满意足地喝着从机器里倒出来的汽水,但他们从来不去多想什么,只有巴菲特捡起汽水机旁被人们丢弃的瓶盖,把它们分门别类并数一下各种瓶盖的个数,看看哪种牌子的汽水卖得快。”
巴菲特每次出去吃饭、购物,掏出钱包刷信用卡付账之后,并不马上离开。他会在收款机后面站上十几分钟,甚至更长的时间。他在看什么呢？他在看这些来付款的顾客们用的是什么卡,是美国运通卡,还是维萨卡、万事达卡？他会大概算算美国运通卡占了多大比例。