沃斯、山德斯甚至杰克森等人,虽然也具备所有成为超级明星的天赋,并永远爬不上这个位置。
有许多杰出的市场学教授、作家、分析师及交易员,但真正伟大的人物会具有和张伯伦一样的独特能力……也就是当团队开始丧失得分能力、情况十分不妙的时候,他还是能够保持冷静。这才是成为冠军的条件。
不论先天能力,还是后天学习,都不是偶然,这些纵容能赢几回,但绝对无法缔造传奇式的胜利。幸运不会经常发生,因此当它出现时一定可以很容易地察觉。
重点是,交易员要投入许多时间、精力,思考如何面对“落后”的状况,以及我们该怎样应付。我们该放弃,痛苦地倒下,发脾气,还是把当时愤怒或沮丧的情绪转变为得分,而且还要赢得比赛的胜利？
假如我们要在比赛中获胜,一定要培养在落后中得分的能力,这是你,心理层面的关键要素。
什么因素导致
股票与期货市场形成某种趋势
在我开始做市场研究的前17年时间里,都是围绕着推算趋势即将在何时形成、已经形成、或正处于反转过程诸如此类的主题。
我拜读了许多花哨的数学书籍,研究包括从甘氏趋势线到Z线图等线图系统,结果高得我在这些角度线里分不出东西南北,被指数问题弄得昏头转向。当时我几乎认定那些博士级人士的说法,也就是
股票或商品期货的价格趋势是无法预测的假设是对的。
一个重要的类比
他们说,问题在于市场并不象火箭那样,是拥有固定能源的交通工具。火箭靠一股动力升空,顶着阻力往上冲,因此我们可以计算它的速度,规划它的方向,也知道何时能源会耗尽。
但是,市场却像是汪洋中的一条船……我们观察它的船尾波浪……也就是价格的趋势图……想办法通过船尾波浪的变化来辨识它的方向。如果船一直行驶在正常的航道上,这是个不错的办法。
无奈事与愿违,当风起云涌时,新的船长一定会尝试亲自掌舵,并且改变航向。
因此,当我们测量船尾波浪时,我们知道的不过是船已经航行过哪里。但是那位新船长、甚至是那位旧船长,都会随着自己的意志改变航向（而且一定会）……并毫无预警。
从船谈到火车
我研究的最大突破是在1983年,然后是1985年,当时我发现了“货运火车理论”。我的理论是,一旦火车提到某种速度,你绝对不可能让它骤然停下来。
当然,你可以拉紧急刹车杆……然而这也需要一段时间,才可以勉强让火车前冲的力量停下来。
同样的道理也适用猪肉及国债、标准普尔指数或黄豆。任何市场一旦有了蒸气火车头,就会一直向前冲,趋势也就成形了。
临届点
上面最后一段话已经说明了一切……
我（包括那些博士级人士）一直认为,趋势是斜率、角度、斜线等等的函数,其实这是错误的。
趋势开始于价格的突破。这种新趋势会一直持续下去,直到另一个反方向的新突破出现为止。
突破点之间所发生的状况,就是趋势的结构或定义,但不是趋势的起因。趋势起因是一个大型的反转,然后一直持续,直到新的反转出现为止。
这个意思是说,大家应该关心的是,如何掌握到突破点,然后顺着趋势一路前进。
农夫、赌徒与投机客
货币交易这个行业,是一个很容易玩的游戏。
这里只需要遵守三、四种规则就可以了。但是……你和我……我们玩过头了……最后赔进大把钞票,坏运过去之后好运又来了。
怎么会这样呢？我们该怎么做呢？上个周末在佛罗里达州的研讨会中,杰克·伯恩斯坦和大家分享了一个很好的故事,故事如下：
伯恩斯坦在一家集合了农夫、牧人及少数投机客的证券行发表演说。演讲完毕时,他被征询是否愿意去见一位赚钱的客户,他们说他并不是很聪明,但是很会赚钱,从来没输过。
这位老农夫和伯恩斯坦一见如故,他问伯恩斯坦是否愿意学习他的办法。“当然”,伯恩斯坦回答,“我很乐意请教你怎么做。”
是的,这位满脸风霜的老交易员打开他所绘制的猪肉价格趋势图,并且用线吊着一个坠子……把它吊在猪肉线图的上方,并建议伯恩斯坦,“假如它上下摆荡,我就买进……假如它交叉摇摆,我就卖出,就是这样。现在,伯恩斯坦,你看我的做法了。”
伯恩斯坦吓了一跳,想了一下,然后问道,“就只是这样吗？再没其它的了？”
“嗯！”这位天才交易员喃喃地说,“还有一件事,但我想那并不重要。假如我在当天收盘时亏了,我就把它们都卖掉。”
在搭乘延迟起飞的班机（有桩炸弹恐吓事件让我们被迫转机）返家途中,我思索着他的理念,当我在清晨1点15分开车时,把收音机转到西部乡村音乐台,我听到（我是说我真的听到）肯尼·罗杰斯的歌《赌徒》,我很惊异为什么没有人注意听他的歌词：“知道何时应抓住,何时应放手……”但我真正得到启示的是在歌词的部分：“你一定要知道那些该抛,哪些该留。”
那位貌似“愚蠢”的