分的时机
多年以来我一直感到奇怪,为什么我们未能在交易上更成功,我想我知道答案了……
真相是……市场会因为一角钱的变化而团团转,但是大多数交易员却不会。
这就是为什么许多人败在这个看起来很简单的游戏上。
故事是从你获得一个做多信号时开始的。一旦你开始做多,你的心态,只要是凡人的心态,就会一直认为市场将要而且应该会往上涨。管它什么地雷、炸弹,全速向前冲！
但是一路上却笑话百出：一向反复无常的市场决定向南走了,在这个过程中,你的技术锦囊很清楚地出现了出场或是获利了结的信号,你瞧……技术分析还是“很灵”的。
问题是,你心中满怀贪婪的反应可不这么认为。你依然期望买进信号正确,所以按兵不动,过去也曾出现过这样的情况,现在只不过还没有成为事实而已。同时,现实也会告诉你过去发生的事,但是那已经是过去式了。你用自我的想象,或是积极思考课堂上学来的东西,或是高中教练教导你“坚持下去”的理念,更加重了错误的程序。所以你一意孤行……直到你的自我想象幻灭为止。
我们渴望自己是正确的,所以当一个观点形成后（市场会涨）,只有跌入地狱,或大水即将把我们溺毙时（可解释成追加保证金）,我们才肯面对现实。
让我进一步阐释这个观点。有位银行劫匪（他们想要窃盗的心理不下交易员想要交易的心理）,把风的跟他说,时间多到足够去抢金库,所以他开始抢,高兴地把梦中一直想要得到的钱装进口袋里。但是突然间,把风的吹哨子警告,“警察来了”,这时抢匪就会逃走,会改变计划。这就是交易员和抢匪的不同之处……交易员会希望“警察来了”是个假信号,而继续留在银行里。
最后一个信号或最后一个指标,就是你必须追随的,而不是前述那个你期望,能行得通的东西,在这一行里是不管用的,追随市场行动才是现实。一旦你学到了以现实而非希望去交易,就会突破界线成为成功的交易员。加油！
检讨亏损交易
投资通讯的订户们把他们的交易摘要寄给我,我发现他们差不多都在做同一件事情。
今年我耗费了不少时间在失败的交易上,这并不是因为我们太缺乏经验,相反地,我认为,如果你没有失败的交易,那么在这场游戏中你应该表现相当不错。
在检查了几份交易记录之后,若干现象显露出来了,我愿意在这期投资通讯中和你分享。
交易中证据的份量并不足以证明什么
我注意到的第一件事情,这些人（指我们所有人）几乎都是在波动接近尾声时才买进。为什么会这样？我猜这是因为交易新手们一直在等、一直等到看起来或感觉上所有证据都齐全了,然后才开始行动,即在最高点买进或最低点卖出。
这让我反省到,我们的问题是买得太早了,我们害怕错失这次波动的良机；或是买得太迟了,我们要证实这次的波动确实已经开始了。
我认为折中的做法是,在价格停止下滑前不要买进,当情绪上觉得价格会大涨时也不能买进。你需要在市场上看到某些会涨的指标,但也不要太多,你不能一直等到所有的绿灯都亮了,才开始行动。市场总会想办法把你吓得跑进跑出,或是让你进进出出疲于奔命,这两种极端的情况务必要敬而远之。如果你因为害怕抓不住这轮大行情匆忙去做,事实上已经太迟了。
此外,一旦建立某个仓位之后,我们要给市场一些时间朝对我们有利的方向靠拢,这是第二个最明显的错误。这些交易员们注意到,如果他们没有设定止损点的话,很多交易都会是正确的。但是我们的确需要使用止损点,问题只出在他们设定的止损点太近了。他们不想损失太多,所以设定很近的止损点……结果只会亏损得更频繁。在我所认识的人当中,没有人能精准地指出正确的时机。直到有人能够做到这一点以前,假如我们想要交易成功,止损点就必须放在离市价适当距离的地方。
假如你领先时激流勇退,
是不是应该落后时提前开始？
冒着打破苏黎世定律的风险——在不存在秩序的地方就不要去寻找秩序。我则是一直想要尝试确定,当系统专门打击失败者,而非胜利者的时候,使用交易系统进行操作（或是增加你的合约数量）十分真的合理。
这种观点早已经有数学家和那些宣传了解资金管理的人们在进行辩论。他们断然认定,当系统开始呈现不稳定时,你不能也绝不可以增加或开始进行交易。他们担心这是倾盆大雨的前奏。
他们的论调是,你可能会登上一艘快要沉了的船,所以最好是留在岸上,直到你看到这艘船经过几回合的胜利,能够把船身扶正为止。
在另一个角度来看,交易员们,或至少是我这位交易员,已经看到太多下跌后反弹的例子,每年都会看到,好多年都是这样。所以我们比较倾向认为,即使是最大的暴风雨也会雨过天晴,一直都是如此。
专家之言
为了要弄清楚真相,我首先去请教一位资金管理系统的拥护者,我的老朋友威斯。他的说法真是令人茅塞顿开。他说,“