皖维高新(600063)：中报大幅扭亏，维持“推荐”
全部产品趋势向好，带来公司中报业绩大幅反转：公司主要产品聚乙烯醇(PVA)的市场占有率、定价能力有所提高，国内销售量增价涨，国际销售稳中有升，增加了公司的销售收入和盈利；同时高强高模聚乙烯醇(PVA)纤维、水泥、熟料及其它产品的销售价格均有所上升；子公司蒙维实现满负荷生产，广维开工率不断提升，提升了公司整体盈利能力。
醋酸乙烯市场风云突变公司充分受益：2013年下半年以来醋酸乙烯行业基本面突变，国外多个重要产能关停共影响到15%的全球产能。目前海内外醋酸乙烯具有较大价差存在套利机会，产品出口已逐步放量；公司二季度出口均价达到1350万美金，并且实现了6000吨左右的出口，贡献业绩明显。
PVA景气度提升：国内PVA行业整体产能过剩，市场竞争激烈。但行业持续低迷导致部分企业陆续推出，公司市场占有率、定价能力的不断提升，产品售价也有所上涨，未来行业新增产能有限，需求仍将保持增长，行业集中度有望进一步提升，PVA景气度或将不断提升。
行业出现拐点，新材料有望提升估值，维持皖维高新“推荐”评级：公司在做好传统业务的同时，积极拓展PVA膜及PVB树脂等新材料，将带来公司跨越式发展。我们预测2014~2016年EPS分别为0.14、0.25、0.38元，对应目前股价PE分别为19、11、7倍；醋酸乙烯行业底部反转后，公司快速调整产品出口兑现利润，极大超出前期预期；PVA行业景气度有望持续攀升，新材料将带来公司持续成长性，维持“推荐”。（长江证券）